Disinflation 101
Ang disinflation ay isang mas karaniwang kundisyon kaysa sa pagpapalabas. Habang sa unang sulyap ang isang mas mababang rate ng inflation ay mukhang positibo - at sa katunayan ito ay karaniwang para sa mga may-ari ng mga bono, dahil ito ay nagdaragdag ng kanilang mga tunay na (pagkatapos ng inflation) ay nagbabalik - na maaaring hindi laging totoo. Sa maraming kaso, ang pagbagsak ng rate ng implasyon ay nagpapahiwatig ng pagbagal ng paglago at mas mataas na kawalan ng trabaho. Ang isang tiyak na antas ng implasyon ay isang positibong pag-unlad na nagpapahiwatig ng isang ekonomiya sa makatuwirang magandang kalusugan.
Gayunpaman, ang inflation na nagsisimula na tumaas ay masyadong degrades ang halaga ng cash na may kaugnayan sa mga kalakal at serbisyo, na nag-uudyok sa mga tao na gumastos sa halip na i-save. Ang mas mataas na paggasta ay nagbibigay ng higit na implasyon, na maaaring magresulta sa hyperinflation - isang labis na salungat na kondisyon na kadalasang sinasamahan ng panlipunang pag-aalsa. Sa isa sa mga pinaka-matinding kaso, ang hyperinflation ng post-WWI na ekonomiya Aleman ay malawak na isinasaalang-alang na isang kadahilanan na fueled ang panghuli pagtaas ng Nazis sa kapangyarihan.
Deflation 101
Kapag ang inflation ay bumaba sa zero, ang ekonomiya ay sinasabing nasa estado ng pagbubuhos. Muli, ito ay maaaring mukhang tulad ng isang positibo sa simula - kung ang isang cart na puno ng mga gastos sa pagkain $ 150 ngayon, kung ano ang mali sa ito nagkakahalaga ng $ 140 bukas? Ang problema ay ang bilang ng mga presyo ng mga kalakal at serbisyo ng tupi, ang kamag-anak na halaga ng cash sa creases.
Ito ay humantong sa mga mamimili na ipagpaliban ang paggasta, na kung saan ay humantong sa karagdagang kahinaan sa ekonomiya. Ito ay maaaring humantong sa isang "deflationary spiral," isang self-reinforcing cycle kung saan bumabagsak na pagkonsumo ang humahantong sa pinababang pamumuhunan sa mga pasilidad sa produksyon, na kung saan ay humantong sa mas mataas na kawalan ng trabaho at patuloy na downturn sa pagkonsumo.
Ang isa sa mga pinaka-dramatikong mga halimbawa ng ganitong mabisyo cycle ay naganap sa panahon ng Great Depression, na kung saan ay nailalarawan sa pamamagitan ng double-digit na deflation sa nadir nito. Higit pang kamakailan, ang Japan ay nakipaglaban sa pagpapawalang-halaga pagkatapos ng bubble burst ng kanyang ari-arian noong 1990. Ang bansa ay hindi maibalik ang normal na mga kondisyon sa implasyon, na nagdudulot ng kapanganakan ng "Abenomics" noong 2013, o ang patakaran ng napakalaking pampasigla at pagpi-print ng pera ay inilunsad Japanese Prime Minister Shinzo Abe.
Disinflation, Deflation, at Financial Markets
Ang disinflation ay hindi palaging negatibo para sa mga pinansiyal na pamilihan. Ang mga stock ay maaaring, at kadalasan, ay gumaganap na mabuti kapag ang rate ng inflation ay bumababa. Ang mga bono ay malamang na makapaghatid ng higit sa average na mga pagbalik sa isang disinflationary na sitwasyon dahil ginagawa nito ang mga bangko sa gitna na malamang na itaas ang mga rate ng interes at mas malamang na mabawasan ang mga ito.
Tandaan, positibo ang disinflation kapag mataas ang implasyon.
Gayunpaman, ang pagpaparami ng inflation rate ay zero, gayunpaman, ang mga merkado ay magiging lalong hindi komportable sa disinflation dahil pinalaki nito ang multo ng deflation.
Ang dahilan para sa pagkakaiba na ito ay ang pagpapalabas na ito ay isang lubhang mapangwasak na kalagayan para sa ekonomiya at pinansiyal na mga merkado. Sa panahon ng pag-deplasyon, ang mga presyo ng stock ay malamang na gumanap nang hindi maganda. Ito ay hindi palaging isang direktang resulta ng inflation alone; maaari din itong umuusbong mula sa iba pang mga uso na kadalasan ay kasama ang pagpapalabas (tulad ng malubhang urong, kaguluhan sa lipunan, atbp.).
Sa kabilang banda, ang mga bono ay may posibilidad na magaling sa mga panahon ng pagbubuhos para sa iba't ibang mga kadahilanan: mabagal na paglago, nabawasan ang mga inaasahan para sa hinaharap na implasyon, pabor sa patakarang sentral na bangko, at isang " flight to quality " sa mas ligtas na mga pamumuhunan. Dagdag pa, ang pagpapawalang-halaga ay nangangahulugan na ang mga nagpapahiram (ie, mga mamimili ng bono) ay maaaring magbayad ng mga borrowers (ie, issuer ng bono) sa cash na nawalan ng halaga sa panahon ng buhay ng bono.
Ang Bottom Line
Ang disinflation at deflation ay dalawang magkakaibang hayop. Sapagkat ang disinflation ay hindi kinakailangang mapanira hangga't ang mga antas ng absolute inflation ay mananatiling positibo, ang pagbabawas ay. Siguraduhing panatilihin ang pagkakaiba sa isip kapag naririnig mo ang dalawang termino na ginamit sa pinansiyal na media.