Pag-unawa sa mga Pagkakaiba at Pagkakatulad sa Pagitan ng Isang Bono at Debenture
Ang mga bono ang pinaka-karaniwang instrumento ng utang na ginagamit ng mga kumpanya. Subalit mayroong isang tiyak na uri ng instrumento, na kilala bilang isang debenture, na karaniwan din ngunit gumagana nang iba kaysa sa normal na mga bono.
Ang mga debentures ay gumagana sa magkatulad na paraan sa mga tradisyunal na mga bono , maliban na ang mga ito ay hindi sinigurado ng collateral o anumang mga asset. Sa halip, ang mga tao ay bumibili ng debenture bonds sa palagay na ang borrower ay sapat na mapagkakatiwalaan upang bayaran ito. Sa ibang salita, ang tagapagpahiram ay ipinapalagay lamang ang borrower ay "mabuti para dito."
Bilang mga termino, ang mga bono at mga debentura ay kadalasang ginagamit nang magkakaiba. Ang isang bono ay isang uri ng debenture, ngunit hindi lahat ng debentures ay mga bono. Posible para sa average na mamumuhunan na bumili ng debentures sa pamamagitan ng isang brokerage firm, tulad ng iba pang mga pamumuhunan.
Secured vs. Unsecured
Upang maintindihan kung ano ang isang debenture, ito ay nakakatulong sa iba't ibang mga paraan na ang mga kumpanya ay maaaring humiram ng pera. Ang isang "secured" na utang ay isang uri ng bono na sinusuportahan ng isang bagay. Halimbawa, ang isang bono ng mortgage ay sinusuportahan ng isang lupain o gusali. Ang mga kumpanya ay maaari ring lumutang sa mga bono ng kagamitan na sinusuportahan ng makinarya na nagmamay-ari nito.
Gayunpaman, ang ilang mga utang ay itinuturing na "unsecured." Sa kasong ito, ang mga nagpapahiram ay gustong bumili ng mga bono dahil lamang sa pinagkakatiwalaan nila ang borrower.
Ang mga malalaking kumpanya na may maraming pera at mahusay na daloy ng salapi-at ang mahusay na mga rating ng credit na kasama nito-ay karaniwang nakakalayo sa pagbibigay ng hindi matitiyak na utang. Ang isang debenture ay talagang isa pang termino para sa unsecured debt.
Ang mga malalaking kompanya na may mahusay na credit rating ay kadalasang naglalabas ng debentures sa halip na mga bond-backed na asset dahil mas gusto nilang hindi itali ang kanilang mga ari-arian kung hindi nila kailangang.
Gayunpaman, may ilang mga pagkakataon kapag ang isang kumpanya ay nagdedeklara ng debenture dahil ang lahat ng iba pang mga asset nito ay nagsisilbing collateral para sa iba pang mga paghiram. Sa kasong ito, ang debentures ay maaaring mas malaking panganib para sa mamumuhunan.
Ang mga bono ng US Treasury ay marahil ang pinakakaraniwang uri ng debentura. Kabilang sa mga namumuhunan, diyan ay napakaliit na takot na ang gobyerno ng Estados Unidos ay magiging default sa mga pautang nito. Kaya, ang gobyerno ay maaaring mag-isyu ng mga debentura, at ang mga mamumuhunan ay bibili ito dahil lamang sa tiwala sila sa kakayahan ng pamahalaan na bayaran sila.
Mapapalitan at Di-mapapalitan na Debentures
Sa ilang mga kaso, ang isang kumpanya ay magpapahintulot sa isang mamumuhunan na i-convert ang kanilang debenture sa pagbabahagi ng kumpanya. Ginagawa ito sa kanila ng isang kaakit-akit na pagpipilian para sa mga mamumuhunan dahil maaari silang makakuha ng katarungan sa kumpanya.
Mayroong iba't ibang mga uri ng mga debentures na mapapalitan. Ang ilan ay nagbibigay lamang sa mamumuhunan ng opsyon upang buksan ang utang sa katarungan sa isang punto. Ito ay karaniwang kapag ang isang mamumuhunan ay bumili ng utang ng isang bagong kumpanya at hindi sigurado kung gusto nila namamahagi sa oras na ang debenture matures.
Sa ibang kaso, pinipilit ng kumpanya ang conversion ng debenture sa pagbabahagi ng kumpanya. Mayroon ding bahagyang mapapalitan na debentures, kung saan ang ilang bahagi ng debenture ay naging katarungan habang ang natitira ay natubos sa tipikal na paraan.
Sa mga debentures na mapapalitan, may ilang panganib sa magkabilang panig. Para sa kumpanya, may panganib na pahintulutan ang debenture na maging stock dahil maaari itong palabnawin ang pagmamay-ari ng kumpanya. Para sa mga mamumuhunan, may panganib dahil sa debenture unsecured at maaari silang magtapos sa wala kung ang kumpanya ay napupunta sa ilalim.
Kung ang isang Kumpanya ay Pupunta Tiyan Up
Ang bawat isang beses sa isang habang, ang isang kumpanya ay mawawala sa negosyo at ang mga ari-arian nito ay bubuuin. Sa kasong ito, karaniwang may isang pagkakasunud-sunod kung saan ang mga nagpapahiram ay binabayaran. Ang mga bumili ng ligtas na utang ay aalagaan muna, na sinusundan ng mga bumili ng debentures. Ang mga shareholder ay kadalasang huling nasa linya.
Kaya, may ilang mga panganib sa pagbili ng debentures sa ibabaw ng nakuha na utang, na kung saan ay kung bakit ito ay mas karaniwan sa mga kumpanya na may mataas na rating ng credit.
Debentures Sa labas ng Estados Unidos
Sa ibang bahagi ng mundo, ang terminong "debenture" ay ginagamit nang iba.
Sa Great Britain, isang debenture ay isang termino lamang para sa isang pang-matagalang seguridad na may isang nakapirming rate ng interes, na sinusuportahan ng mga asset ng isang kumpanya. (Sa madaling salita, ito ay itinuturing na "secure" na utang doon.)
Bukod pa rito, ang terminong "debenture" ay ginagamit din sa sporting world. Ang mga koponan sa Inglatera, sa partikular, ay nagbigay ng mga debentura upang makatulong sa pagtatayo ng pondo, at ang mga may hawak ay tumatanggap ng pagmamay-ari ng bahagi ng koponan o mga tiket.