Kapag ang mga executive ay nagpasiya na ang mga kita ay dapat manatili, kailangan nilang i-account ang mga ito sa balanse sa ilalim ng equity shareholder . Pinapayagan nito ang mga mamumuhunan na makita kung gaano karaming pera ang inilagay sa negosyo sa paglipas ng mga taon. Sa sandaling matutunan mong basahin ang pahayag ng kita , maaari mong gamitin ang natitirang mga kinita na kita upang makapagpasiya kung gaano ang pamamahala ng pag-deploy at pamumuhunan sa pera ng mga shareholder . Kung mapapansin mo ang isang kumpanya ay pag-aararo ang lahat ng mga kinita nito pabalik sa sarili nito at hindi nakakaranas ng napakataas na paglago, maaari mong siguraduhin na ang mga stockholder ay mas mahusay na paglingkuran kung ang board of directors ay nagpahayag ng isang dibidendo sa halip.
Sa huli, ang layunin ng anumang matagumpay na pamamahala ay upang lumikha ng $ 1 sa halaga ng pamilihan para sa bawat $ 1 ng mga natitirang kita. Ang anumang negosyo na insisted sa pagpapanatili ng tubo na pag-aari sa iyo, ang may-ari, na hindi kailanman nagpapadala ng mga pondo sa iyo sa anyo ng isang dividend o pagdaragdag ng iyong sariling kayamanan sa pamamagitan ng mas mataas na mga natamo sa kabisera ay hindi magkakaroon ng maraming utility.
Ang pamumuhunan ay tungkol sa paglagay ng pera ngayon para sa mas maraming pera sa hinaharap. Walang makatwirang tao ang patuloy na magkakaroon ng isang taya sa isang korporasyon na hindi pinahintulutan ang anuman sa mga gantimpala na dumaloy sa shareholder.
Napanatili Mga Halimbawa ng Kita mula sa Real Kumpanya
Tingnan natin ang isang halimbawa ng mga napanatili na kita sa sheet ng balanse:
- Ang Microsoft ay nanatili ng $ 18.9 bilyon sa kita sa paglipas ng mga taon. Ito ay may higit sa 2.5 beses na halaga sa equity equity ($ 47.29 bilyon), walang utang, at nakuha sa paglipas ng 12.57% sa equity nito sa nakaraang taon. Maliwanag, ang kumpanya ay gumagamit ng pera ng shareholder nang mabisa. Sa market cap na $ 314 bilyon, ang higanteng software ay gumawa ng kamangha-manghang trabaho.
- Ang Lear Corporation ay isang kumpanya na lumilikha ng automotive interiors at electrical components para sa lahat mula sa General Motors hanggang BWM. Noong 2001, ang kumpanya ay nanatili ng higit sa $ 1 bilyon sa kita at nagkaroon ng negatibong nasasalat na halaga ng asset na $ 1.67 bilyon! Nagkaroon ito ng pagbabalik sa katarungan ng 2.16%, na, sa panahong iyon, ay mas mababa sa isang account sa savings account. Ang kumpanya ay napakahalaga sa 79.01 beses na mga kita at nagkaroon ng cap ng merkado na $ 2.67 bilyon. Sa madaling salita: Pinalitan ng mga shareholder ang isang bilyong dolyar ng kanilang pera pabalik sa kumpanya at ano ang kanilang natanggap bilang kabayaran? Sila ay may utang na $ 1.67 bilyon. Iyon ay isang masamang pamumuhunan.
Ang halimbawa ng Lear ay nararapat na mas malapitan. Maaari kang nagtataka kung paano ang isang kumpanya ay may isang dapat na halaga ng libro ng $ 23.77 bawat ibahagi, at pa ang mga shareholder utang sa isang bilyon at kalahating dolyar. Kung titingnan mo ang sheet na balanse ng Lear, mapapansin mo na nagpakita ito ng equity shareholder ng $ 1.6 bilyon at nasasalat na mga asset na $ -1.665 bilyon.
Hindi ito mukhang kakila-kilabot dahil hanggang sa matuklasan mo ang $ 3.27 bilyon ng mga asset sa balanse ng sheet ng kumpanya na binubuo ng tapat na kalooban. Ang katarungan ng mga shareholder ay napalaki sa pamamagitan ng tapat na kalooban - nang hindi ito, ang mga shareholder ay iniwan sa utang sa mga creditors ng kumpanya
Ito ay agad na maliwanag na ang mga shareholders ay mas mahusay na off kung ang kumpanya ay binayaran ang kita nito bilang dividends. Sa kasamaang palad, ang mga ekonomiya ng kumpanya ay napakasama kung ang kita ay binayaran, ang negosyo ay malamang na nabangkarote. Ang kita ay reinvested sa isang sub-par rate ng return. Sa panahong iyon, ang isang mamumuhunan ay makakakuha ng higit pa sa mga kita sa pamamagitan ng paglalagay sa mga ito sa CD o pera sa pondo ng pera kaysa sa pamamagitan ng muling pagbabalik sa mga ito sa negosyo.