Namumuhunan Aralin 3 - Pag-aaral ng Balanse ng Balanse
Ano ang Mangyayari sa Tinubos na Stock
Kapag ang isang kumpanya ay bumibili ng sarili nitong stock, ito ay isang pagpipilian.
Maaaring 1.) umupo sa mga reacquired na pagbabahagi, potensyal na reselling ito sa publiko upang itaas ang cash o gamitin ang mga ito sa isang pagbili upang bumili ng mga katunggali o iba pang mga negosyo, o maaari itong 2.) magretiro ng mga pagbabahagi upang ang pangkalahatang share count ay permanente nabawasan, na nagiging sanhi ng bawat natitirang bahagi upang kumatawan sa isang mas mataas na porsyento ng pagmamay-ari taya sa kumpanya, kabilang ang isang mas malaking cut ng mga dividends at mga kita tulad ng kinakalkula ng basic at diluted EPS .
Ang Mabuti at Masamang Pagbabahagi ng Pagbabahagi
Ang alinman sa pagkilos ng pagkilos na nakalista sa itaas ay nangangahulugang mas mahusay kaysa sa iba pang ito sapagkat ito ay ganap na nakasalalay sa kakayahan ng pamamahala ng kapital ng laang-gugulin. Kasaysayan, ang isang negosyo tulad ng Teledyne sa mga kamay ni Henry Singleton ay gumagamit ng Treasury Stock tulad ng isang master, na nagtataas ng tunay na halaga para sa mga pangmatagalang may-ari na natigil sa enterprise. Ang Singleton ay bumili ng stock hand-over-kamao kapag ang namamahagi ng kanyang kumpanya ay mura at inisyu nito na tulad ng sobrang na-evaluate na pera kapag napakarami itong na-appraised, nakukuha ang kanyang mga kamay sa mas produktibong mga ari-arian.
Sa iba pang mga kaso, ang Treasury Stock ay nawasak ng maraming halaga dahil ang mga kumpanya ay nagbabayad ng masyadong maraming para sa kanilang sariling mga pagbabahagi o isyu ng pagbabahagi upang magbayad para sa mga pagkuha kapag ang mga pagbabahagi ay undervalued. Sa paksang ito, bagaman hindi lubos na nauugnay sa Treasury Stock, isa sa mga pinakasikat na mga halimbawa na lumabas sa corporate America sa mga nakaraang taon ay isang pakikitungo kung saan ang lumang kompanya ng Kraft, na nagsuka ng Philip Morris, ay nakuha ang Cadbury, na nagbigay ng undervalued stock magbayad para sa overvalued acquisition.
Ang kumpanya na may hawak ni Warren Buffett, Berkshire Hathaway, na may-ari ng isang pangunahing posisyon sa Kraft at Buffett ay napakasama ng deal, sinira niya mula sa kanyang karaniwan na tao at pinuna ito bilang "lalo na tunggak", pagboto laban sa imperyal na gusali ni Irene Rosenfeld noon at CEO. hinahatulan ito sa telebisyon at sa sulat. (Gayunpaman, ang Buffalo ay nakuha ang kanyang paghihiganti sa katapusan. Kraft ay nahiwalay sa dalawang kumpanya, pinangalanan ang Mondelez International at Kraft Foods Group.
Si Rosenfeld ay nagpunta kasama ang dating habang ang huli ay naiwan sa mataas na kapaki-pakinabang ngunit mabagal na lumalagong mga grocery na tatak tulad ng Maxwell House coffee at Jell-O pudding. Si Buffett at isang grupo ng buyout kung saan siya nagtrabaho upang bumili ng HJ Heinz ay natapos na gumawa ng isang bid para sa Kraft Foods Group, pagsasama ito sa Heinz upang lumikha ng The Kraft Heinz Company. Ang Berkshire Hathaway ngayon ay nagmamay-ari ng 25% nito at hindi tuwiran ang isa sa pinakamalaking imperyalong pagkain sa buong mundo.)
Mga Halimbawa ng Treasury Stock sa Real World
Sa labas ng mga aklat-aralin at sa totoong mundo, ang isa sa mga pinakamalaking halimbawa na makikita mo sa Treasury Stock sa isang balanse ay Exxon Mobil, isa sa ilang mga majors ng langis sa planeta at ang pangunahing inapo ng Standard Oil ng John D. Rockefeller imperyo.
Tulad ng pagsara ng nakaraang taon, 2015, nagtagumpay ito ng $ 229,734,000,000 sa Treasury Stock sa mga aklat; isang malapit na quarter-of-a-trilyon dolyar sa repurchased stock na ito ay hindi kinansela.
Iyon ay dahil ang Exxon Mobil ay may patakaran ng pagbabalik ng surplus cash flow sa mga may-ari sa pamamagitan ng isang halo ng dividends at magbahagi ng mga muling bumili at pagkatapos ay nakaupo sa stock na may mga plano upang gamitin ito, muli, sa ibang araw. Sa katunayan, bawat dekada o dalawa, may tendensya ito na bumili ng isang pangunahing kumpanya ng enerhiya, pagbabayad para sa pakikitungo sa stock, pagbaba ng mga may-ari sa pamamagitan ng pag-print ng mga pagbabahagi, pagkatapos ay gamitin ang daloy ng salapi upang bilhin ang stock na iyon pabalik, pagbubuwag ng pagbabanto.
Ito ay isang panalo para sa lahat na kasangkot dahil ang mga may-ari ng target acquisition na gustong manatili na namuhunan ay hindi kailangang magbayad ng capital gains tax mula sa pagsama-samahin, habang ang mga may-ari ng Exxon Mobil ay nagtapos sa epektibong pang-ekonomiyang katumbas ng isang all- cash deal, ang kanilang porsyento ng pagmamay-ari ay naibalik pagkatapos ng ilang sandali habang ginagamit ng langis at natural na gas titan ang daloy ng salapi mula sa kanyang itinatag at bagong nakuhang mga stream ng kinita upang muling itayo ang posisyon ng Treasury Stock.
Ang Kinabukasan ng Treasury Stock
Paminsan-minsan, may pag-uusap sa ilang mga sulok ng industriya ng accounting kung ito ay magiging isang magandang ideya na baguhin ang mga panuntunan para sa kung paano ang Treasury Stock ay isinasagawa sa balanse. Sa kasalukuyan, ang Treasury Stock ay isinasagawa sa makasaysayang gastos. Iniisip ng ilan na dapat itong sumalamin sa halaga ng pamilihan ng pagbabahagi ng kumpanya ng, ayon sa teorya, ang kumpanya ay maaaring ibenta ang mga ito sa bukas na merkado o gamitin ang mga ito upang bumili ng ibang mga kumpanya, convert ang mga ito pabalik sa cash o produktibong mga asset. Ang pag-iisip na ito ay hindi pa mananaig.
Sa wakas, mapagtanto na ang ilang mga estado ay naglilimita sa halaga ng Treasury Stock isang korporasyon ang maaaring magdala bilang pagbawas sa katarungan ng shareholder sa anumang naibigay na oras dahil ito ay isang paraan ng pagkuha ng mga mapagkukunan sa labas ng negosyo ng mga may-ari / shareholders, na kung saan ay maaaring malagay sa panganib ang legal na karapatan ng mga nagpapautang. Kasabay nito, ang ilang mga estado ay hindi nagpapahintulot sa mga kumpanya na dalhin ang Treasury Stock sa balanse na sheet sa lahat, sa halip na nangangailangan ng mga ito upang magretiro pagbabahagi.