Ang National Futures Association (NFA) ay ang self-regulatory organization para sa industriya ng derivatives ng US. Gumagana ang NFA sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sa US upang makontrol at kontrolin ang mga aktibidad sa mga merkado ng futures. Ang sinumang nagnanais na magsagawa ng negosyo sa publiko sa mga palitan ng futures ng US o sa mga retail market ng mga banyagang palitan ay dapat magparehistro sa NFA.
Ang mga indibidwal na nagrerehistro sa NFA ay dapat pumasa sa ilang mga kinakailangan sa kasanayan. Isa sa mga kinakailangan na ito ay upang pumasa sa National Commodities Futures Examination, o sa pagsusulit sa Series 3. Ang NFA ay nangangasiwa sa pagsusulit na ito. Ang pagsusulit ay isang dalawang-bahagi na pagsubok na binubuo sa pangkalahatan ng 125 multiple choice at totoo / maling tanong na sumusubok sa pangkalahatang kaalaman at kasanayan sa mundo ng futures trading sa Estados Unidos. Ang mga kandidato ay may dalawa at kalahating oras upang sagutin ang lahat ng mga tanong. Mayroong dalawang bahagi sa pagsusulit at ang passing grade sa bawat bahagi ay 70 porsiyento.
Ang unang bahagi ng pagsusulit ay nasira sa mga sumusunod na seksyon:
1. Futures trading theory at basic functions terminology
Ang mga tanong ay tungkol sa kaalaman ng pangkalahatang teorya, ang kontrata ng futures, ang istruktura ng mga merkado ng futures, hedging theory, teorya ng teorya at pangkalahatang futures at mga terminolohiya ng pagpipilian.
2. Mga margin ng futures, mga premium na pagpipilian, mga limitasyon sa presyo, mga settlement sa futures, paghahatid at ehersisyo at pagtatalaga
Ang mga katanungang may kinalaman sa kaalaman sa mga kinakailangan sa margin, mga premium na pagpipilian, mga limitasyon sa presyo, mga kontrata ng pag-offset, mga pag-aayos at paghahatid pati na rin ang ehersisyo na pagpipilian, pagtatalaga at pag-aayos.
3. Mga uri ng mga order, mga account ng customer at pagtatasa ng presyo
Ang mga kandidato ay dapat magpakita ng kasanayan sa mga tuntunin ng lahat ng uri ng mga order upang bumili at magbenta ng mga futures at mga pagpipilian pati na rin ang teknikal na pagtatasa ng presyo, ang pangunahing pagtatasa ng presyo at pagtatasa ng presyo ng rate ng interes.
4. Pangunahing hedging at pangunahing kalkulasyon
Ang mga katanungang ito ay nakatuon sa maikli at mahabang hedging, ang konsepto ng batayan at dapat ipakita na nauunawaan nila ang pag-compute ng mga pangunahing kalkulasyon ng hedging.
5. Pagkalat
Ang mga kandidato ay dapat sagutin ang mga tanong na may kinalaman sa pangkalahatang pangkalakasang pagkalat pati na rin ang karaniwang mga uri ng mga kumalat sa mga merkado ng futures.
6. Speculating sa futures
Ang seksyon na ito ay nakatutok sa kamalayan at kaalaman tungkol sa mga pagkalkula ng kita at pagkawala para sa mga ispekulasyon na trades (kabilang ang mga spreads) at mga application para sa trading.
7. Pagpipilian hedging, speculating at pagkalat
Ang teorya ng opsyon, hedge at teorya ng ispekulasyon, kabilang ang mga kalkulasyon na kinasasangkutan ng mga opsyon at mga spreadsheet ng opsyon ay ang pokus ng seksyon na ito.
Bahagi ng isa sa mga pagsusulit sa Series 3 Exam kung ang mga kandidato ay may pangunahing kaalaman at kasanayan sa kalakalan sa mga merkado ng futures at upang tulungan ang kanilang mga mamimili na namuhunan, namimili at umasa sa mga ganitong mga merkado.
Bahagi ng pagsusulit ang pagsusulit sa mga kandidato sa kanilang kaalaman at kasanayan sa lugar ng mga regulasyon at mga patakaran ng mga merkado ng futures. Kabilang sa seksyong ito ang mga tanong sa:
- Pangkalahatang mga isyu sa regulasyon
- Mga Komisyon sa Hinaharap na Commission Merchant (FCM) at Ipinapakilala ang Broker (IB)
- Mga regulasyon ng Mga Komersyal ng Palayan ng Libro (CPO) at kalakal na Trading Advisor (CTA)
- Mga pamamaraan ng arbitrasyon
- Mga pamamaraan sa pagdidisiplina ng NFA
- CFTC Commodity Exchange Act Enforcement
Sa nakalipas na mga taon, nagkaroon ng pagtaas sa regulatory oversight ng mga merkado ng futures dahil sa Dodd-Frank Wall Street Reform at Consumer Protection Act of 2010. Gayunpaman, sa bagong Trump Administration, ang regulasyon na kapaligiran ay malamang na magbago sa buwan at mga taon sa hinaharap.
Ang pagsusulit ay nangangailangan ng isang malaking halaga ng paghahanda, lalo na para sa mga walang maraming karanasan sa mundo ng mga merkado ng futures. Nag-aalok ang NFA ng gabay sa pag-aaral ng mga kandidato. Mayroon ding mga pribadong kumpanya na nag-aalok ng kurso sa pag-aaral at sa ilang mga kaso ng pagtuturo sa silid-aralan para sa mga naghahanda para sa pagsusulit. Tandaan na palaging gamitin ang pinakahuling mga gabay sa pag-aaral habang ang regulasyon na kapaligiran ay may pagbabago sa paglipas ng panahon.
Ang isang lumang gabay sa pag-aaral ay maaaring maglaman ng mga tanong at sagot na hindi na naaangkop.
Kapag ang isang kandidato ay pumasa sa Series 3 Exam, mayroong isang kinakailangan para sa patuloy na edukasyon ng NFA. Sa partikular, hinihiling ng NFA na makumpleto ang isang etika ng etika at iba pang mga kinakailangan sa pang-edukasyon na pang-edukasyon tulad ng mga kurso tungkol sa paglustay ng pera, pandaraya, at iba pang mga napapanahong paksa. Tulad ng mga patakaran at regulasyon na namamahala sa mga palitan ng futures ay palaging nagbabago, ang pagpasa sa Series 3 Exam ay ang unang hakbang kapag pumapasok sa kapana-panabik na mundo ng negosyo ng futures.