Ang mga palitan ng futures ay tumutukoy at nagtatakda ng mga rate ng margin ng futures . Kung minsan, ang mga kompanya ng brokerage ay magdaragdag ng dagdag na premium sa minimum na margin rate ng palitan upang mas mababang exposure exposure.
Ang margin ay nakatakda batay sa panganib ng pagkasumpungin ng merkado. Kapag ang pagkasumpungin ng merkado o pagkakaiba ng presyo ay gumagalaw nang mas mataas sa isang futures market margin rate na tumaas. Kapag nagtitinda ng mga stock , mayroong mas simple na pagsasaayos ng margin kaysa sa merkado ng futures. Ang equity market ay nagpapahintulot sa mga kalahok na mag-trade sa hanggang sa 50% margin. Samakatuwid, ang isa ay maaaring bumili o magbenta ng hanggang $ 100,000 na halaga ng stock para sa $ 50,000.
Rate ng Margin para sa mga Kontrata ng Hinaharap
Sa mundo ng mga kontrata ng futures , ang margin rate ay mas mababa. Sa isang karaniwang kontrata ng futures, ang margin rate ay nag-iiba sa pagitan ng 5 at 15% ng kabuuang halaga ng kontrata. Halimbawa, ang mamimili ng isang kontrata ng mga futures ng trigo ay maaari lamang mag-post ng $ 1,700 sa margin. Sa pagpapalagay ng kabuuang kontrata na $ 32,500 ($ 6.50 x 5,000 bushels) ang margin ng futures ay magkakaroon ng 5% ng halaga ng kontrata. Ang Initial Futures Margin ay ang halaga ng pera na kinakailangan upang buksan ang isang bumili o magbenta ng posisyon sa isang kontrata ng futures .
Ang inisyal na margin ay orihinal na margin, ang halagang nai-post kapag ang orihinal na kalakalan ay nagaganap.
Pagpapanatili ng Margin
Ang Margin Maintenance ay ang halaga ng pera na kinakailangan kapag ang isang pagkawala sa isang futures posisyon ay nangangailangan ng isa upang maglaan ng higit pang mga pondo upang ibalik ang margin sa paunang o orihinal na antas ng margin. Halimbawa, kung ang margin sa isang kontrata ng mais na futures ay $ 1,000 at ang maintenance margin ay $ 700.
Ang pagbili ng isang kontrata ng futures sa mais ay nangangailangan ng $ 1,000 sa paunang margin. Kung ang presyo ng mais ay bumaba ng 7 cents, o $ 350, ang isang karagdagang $ 350 sa margin ay dapat ipaskil upang dalhin ang antas pabalik sa unang antas.
Margin Calls - kapag ang halaga ng isang account ay bumaba sa ibaba ng antas ng pagpapanatili isang margin call ay na-trigger. Halimbawa, mayroon kang limang kontrata sa futures na mayroong paunang margin ng $ 10,000 at isang maintenance margin na $ 7,000. Kapag ang halaga ng iyong account ay bumaba sa $ 6,500 isang margin call ay mangangailangan ng karagdagang $ 3,500 upang ibalik ang account sa unang antas ng margin . Ang pagsara o pag-liquidate ng isang posisyon ay nag-aalis ng kinakailangan sa margin call.
Paano Kalkulahin ang Futures Margin
Kinakalkula ng mga palitan ang mga rate ng margin ng futures gamit ang isang programa na tinatawag na SPAN. Ang programang ito ay sumusukat sa maraming mga variable upang makarating sa isang pangwakas na numero para sa paunang at pagpapanatili ng margin sa bawat merkado ng futures. Ang pinaka-kritikal na variable ay ang pagkasumpungin sa bawat merkado ng futures. Ang mga palitan ay nag-aayos ng kanilang mga kinakailangan sa margin batay sa mga kondisyon ng merkado.
Margin Sa Futures May Maraming Mga Benepisyo
Ang margin ay mabuting deposito na isang poste ng mga kalahok sa merkado na may palitan ng clearing house. Isipin ang margin bilang isang down-pagbabayad sa buong halaga ng kontrata na ikaw ay trading.
Binibigyang-daan ng margin ang palitan upang maging mamimili para sa bawat nagbebenta at nagbebenta para sa bawat mamimili ng isang kontrata ng futures.
Margin ay may dalawang benepisyo para sa mga kalahok sa merkado; tinitiyak nito ang pagkawala ng lagda (ang palitan ay palaging ang iyong counterparty), at inaalis nito ang counterparty credit risk mula sa transaksyon. Ang mga palitan ay kinokontrol ng CFTC at mayroong maraming pondo upang makamit ang lahat ng mga obligasyon. Ang mga pondong iyon ay nagmula sa margin na nakolekta ng mga kalahok sa merkado.
Dahil ang margin ay lamang ng isang maliit na porsyento ng kabuuang halaga ng kontrata, mayroong isang napakalaking halaga ng pagkilos sa mga merkado ng futures. Tingnan natin ang isang halimbawa:
- Bumili ng isang kontrata ng COMEX gold future sa 1270
- Ang bawat kontrata ay para sa 100 ounces ng ginto
- Initial margin = $ 4400
- Ibenta ang isang kontrata ng hinaharap na ginto ng COMEX sa 1275
- Profit - $ 5 bawat onsa o $ 500 kada kontrata
- Kung bumili ka ng aktwal na ginto at gumawa ng isang $ 5 na kita na magiging equate sa isang 0.3937% gain ($ 5 / $ 1,270)
- Gayunpaman, dahil binili mo ang kontrata ng gintong futures, ang kita ay kinakalkula sa dami ng margin na nai-post para sa kalakalan o $ 4,400 at ang kita ay magkapantay sa isang pakinabang na 11.36% ($ 500 / $ 4,400)
- Habang ang porsyento na nakuha sa merkado ng futures ay mataas, tandaan na kung saan may potensyal na gantimpala, palaging may panganib. Kung nawala mo ang $ 5 bawat onsa sa isang posisyon sa isang posisyon ng ginto na futures, ang iyong pagkawala ay magiging equate sa 11.36%.
Ang mga palitan ay nagtatakda ng mga antas ng margin at patuloy na repasuhin ang mga ito kapag nagbabago ang pagkasumpungin ng merkado - maaaring lumaki o pababa ang mga margin sa anumang oras. Pinapayagan ang FCM na mangailangan ng mas mataas na mga margin kaysa sa mga antas ng palitan batay sa panganib ng kostumer at ang kanilang kakayahang makipag-ugnay sa mga ito sa abiso ng isang sandali.
Ang margin ay ang pandikit na nagtataglay ng mga merkado ng futures nang sama-sama dahil pinapayagan nito ang merkado na makilahok sa kalakalan nang may kumpiyansa na ang iba ay makakatagpo ng lahat ng mga obligasyon sa lahat ng oras.