A Hanapin sa Paano ang Federal Reserve Puwede Impact mamumuhunan
Narito ang limang paraan na maaaring makaapekto ang Federal Reserve sa mga umuusbong na merkado at kung ano ang ibig sabihin nito para sa mga mamumuhunan sa mga merkado.
1. Pagtaas sa Default na Mga Kumpanya
Maraming mga umuusbong na mga kompanya ng merkado ang nakinabang mula sa mababang mga rate ng interes ng US sa pamamagitan ng paghiram sa dolyar at pagbabayad ng utang na may mas malakas na mga lokal na pera. Ayon sa Bank for International Settlements, may mga $ 1.1 trilyon sa denominated bonds na ibinibigay ng mga non-bank emerging market companies na natitirang sa Q3 2015 kumpara sa $ 509 bilyon lamang sa katapusan ng 2008 - isang makabuluhang pagtaas sa panahon ng low- mga rate ng interes.
Ang mas mataas na mga rate ng interes ng US ay maaaring mas mahirap ang paglilingkod sa mga utang na ito. Halimbawa, ang pera ng Brazil ay bumagsak upang mag-record ng mga lows laban sa dolyar sa 2015, na naging mahirap para sa mga kumpanya na bumubuo ng kita upang bayaran ang utang sa US dollars. Ang mga nadagdag na gastos ay maaaring humantong sa isang alon ng mga default na korporasyon na maaaring saktan ang umuusbong merkado ng merkado ng korporasyon ng bono at ETFs tulad ng Bonds ETF (CEMB) ng iShares Emerging Markets.
2. Ibaba ang Foreign Investment
Maraming mga umuusbong na mga merkado ang nakakita ng makabuluhang dayuhang direktang pamumuhunan mula noong krisis sa pinansya sa 2008. Sa US at European bond yields sa mga record lows, ang mga namumuhunan ay nagtitipon sa mas mataas na nagbubunga na umuusbong na stock ng pamilihan at mga bono upang mapalakas ang kanilang mga paninda ng mga portfolio. Ang mga umuusbong na ekonomya ng merkado ay nakasalalay sa matatag na pagtaas sa dayuhang pamumuhunan upang itaguyod ang paglago ng ekonomiya at nakasaksi ng malaking pagpapalawak sa nakaraang ilang taon.
Ang mas mataas na mga rate ng interes ay maaaring gumuhit ng mas maraming mamumuhunan pabalik sa US at pumulak ng isang outflow ng kapital mula sa mga umuusbong na mga merkado. Ang mas mababang pamumuhunan sa ibang bansa ay maaaring maglagay ng mga preno sa paglago ng ekonomiya sa maraming ekonomiya na umaasa sa mga naturang pamumuhunan. Ang tinatawag na Fragile Five economies ay itinuturing na ang pinaka-mahina sa ganitong uri ng downturn - Turkey, Brazil, India, South Africa, at Indonesia - at lalo na malapit pansin.
3. Pagbagsak ng Halaga ng Pera
Maraming mga umuusbong na mga merkado ang nakaranas ng isang makabuluhang pagpapahalaga sa kanilang mga pera. Halimbawa, ang pares ng pera ng USD / ZAR ay tumaas mula sa mas mababa sa 10.00 sa 2012 hanggang sa isang mataas na 17.00 sa Enero 2016 habang ang US dollar ay depreciated laban sa South African rand. Ang South Africa ay nakakuha ng pagtaas sa pagtatasa ng pera upang humiram ng higit pang mga dolyar ng US upang tustusan ang iba't ibang mga hakbangin sa paglago at dagdagan ang paggastos ng pamahalaan.
Ang masamang balita ay ang rand - at iba pang umuusbong na mga pera sa pamilihan - ay nagsimula nang mahulog sa gitna ng mga inaasahan na ang Federal Reserve ay magtataas ng mga rate ng interes . Ang mga dynamics na ito ay maaaring gawin itong mas mahirap para sa mga bansa tulad ng South Africa upang bayaran ang kanilang mga dolyar denominated utang - ang parehong isyu na nahaharap sa pamamagitan ng maraming mga pribadong kumpanya.
Ang tanging solusyon ay maaaring upang hayaang mahulog ang halaga ng pera nito, na maaaring makatulong sa mga pag-export ngunit nasasaktan ang pamumuhunan.
4. Sovereign Rating Pressure
Maraming umuusbong na mga gobyerno ng merkado ang nagsamantala sa mababang halaga ng interes ng US upang humiram sa US dollars. Halimbawa, hinuhuli ng South Africa ang malaki kapag ang dolyar ay mababa at ginamit ang mga nalikom upang matulungan ang pananalapi sa paglago at mga pangangailangan sa badyet. Ang mga dinamika na ito ay nakatulong sa maraming mga umuusbong na mga merkado na lumalabas sa nakalipas na ilang taon, ngunit ang diskarte ay maaaring bumalik upang mapangalagaan ang mga ito kapag ang dolyar ay tumataas at ang mga utang na ito ay nagiging mas mahal.
Ang Timog Aprika ay isa sa mga pinakamalaking panlabas na mga kinakailangan sa pagtustos sa mundo, na nangangahulugan na ang mga reserbang pera nito ay mas maliit kaysa sa halaga na kinakailangan upang paglingkuran ang dayuhang utang at magbayad para sa mga angkat. Ang mga dynamics na ito ay maaaring humantong sa isang mas mababang rating ng kredito at mas mataas na gastos sa paghiram ng paglipat ng pasulong kung ang halaga ng US ay nagkakahalaga ng halaga.
Ang isang mas mataas na gastos sa paghiram ay maaaring maging mas mahirap upang makakuha ng pondo na kinakailangan upang mamuhunan sa paglago.
5. Mas mababang mga bilihin ng dolyar
Maraming mga umuusbong na ekonomya ng merkado ay umaasa sa mga kalakal upang itaboy ang kanilang paglago sa ekonomiya. Halimbawa, ang Brazil at Russia ay nakadepende sa mga presyo ng langis at likas na gas, habang ang Chile at Peru ay umaasa nang husto sa tanso at iba pang mahihirap na kalakal. Ang mga presyo ng kalakal ay nagtaas sa nakaraang ilang taon dahil ang mga ito ay naka-presyo sa US dollars at mas maraming dolyar ang kinakailangan upang bilhin ang parehong 'halaga' ng mga kalakal, na naglalagay ng mas mataas na halaga sa dolyar sa kanila.
Kung ang dolyar ay lumaki sa halaga, ang mga dynamics na ito ay maaaring baligtarin at ang mga kalakal ay makakakita ng karagdagang presyon ng pababa. Ito ay masamang balita para sa mga umuusbong na merkado dahil ang karamihan sa mga kalakal ay ibinebenta sa US dollars, na nangangahulugang sila ay makakabuo ng mas kaunting kita sa mga tunay na termino. Ang mas kaunting kita ay maaaring isalin sa mas mabagal na pag-unlad at mas mababang mga halaga para sa mga kumpanya na nakatuon sa kalakal na tumatakbo sa mga pangunahing umuusbong na ekonomiya ng merkado.
Ang Bottom Line
Ang Federal Reserve ay may malaking epekto sa mga domestic market, ngunit maraming mamumuhunan ang nabigo upang mapagtanto na ito ay pantay na mahalagang epekto sa mga dayuhang pamilihan . Ang mga umuusbong na merkado ay partikular na mahina laban sa mga pagbabagong ito sa mga rate ng interes at ang halaga ng dolyar na may kaugnayan sa mga lokal na pera. Ang pagtaas ay na kinikilala ito ng Federal Reserve at isinasama ang mga pandaigdigang alalahanin sa mga desisyon ng patakaran ng pera nito - ngunit hindi ito nangangahulugan na hindi ito magkakaroon ng epekto.