Ang mga mamumuhunan ng US ay Dapat Tumingin sa Ibang Bansa para sa Mas Mataas na Mga Resulta ng Kita
Sa artikulong ito, susuriin natin ang mga pandaigdigang fixed income investments na maaaring mag-alok ng mas mahusay na alternatibo kaysa sa mas mataas na panganib ng US at European securities.
Ang Kaso para sa Mga Emerging Bono ng Market
Ang mga umuusbong na korporasyon ng mga bono ng korporasyon ay nag-aalok ng mga pagkakataon dahil sa mga gaps ng impormasyon, mga hamon sa pagkatubig, at mas kaunting pagsasaliksik sa pananaliksik kaysa sa iba pang mga sektor, ayon sa analyst ng T. Rowe Price. Ang mga bono ay nag-aalok ng mga magbubunga na 100 batayan na mas mataas kaysa sa katulad na namarkahan ang mga bono ng korporasyon ng US, habang ang mga spreads ay mas malaki kaysa sa mga bono ng Europa o Hapon na binigyan ng napakababa o negatibong mga ani sa mga rehiyong iyon.
Ang mga umuusbong na pamilihan ng soberanya ay nagiging mas mataas na kalidad sa nakalipas na dekada. Ayon sa datos ng Bloomberg, higit sa 60% ng mga umuusbong na mga bono sa merkado ang grado sa pamumuhunan ngayon kumpara sa 30-40% lang 10 taon na ang nakakaraan. Ito ay nagkakahalaga ng pagpuna na ang ilang mga umuusbong na mga merkado ay mananatiling peligrosong - tulad ng Brazil - ngunit karamihan ay patuloy na pagpapabuti ng kanilang mga ekonomiya sa nakalipas na dekada salamat sa kanais-nais na demographic trend.
Sinasabi rin ng International Monetary Fund na maraming mga umuusbong na ekonomiya ng ekonomiya ang nakaranas ng matatag na paglago ng ekonomiya, naipon na mga reserba, at nagtatag ng mga balanseng balanse para suportahan ang kanilang mga utang. Sa Hulyo 2016 World Economic Outlook, itinaas ng samahan ang forecast ng paglago nito para sa mga merkado, na nagsasabi na ang mga pagpapabuti ay nakita sa mga dating kaguluhan na umuusbong na mga merkado tulad ng Russia at Brazil.
Pagbuo ng Exposure sa Mga Emerging Bond Market
Ang mga internasyonal na mamumuhunan ay may maraming iba't ibang mga pagpipilian pagdating sa mga umuusbong na mga bono sa merkado, kabilang ang parehong mga korporasyon o mga pinakamalawak na bono sa daan-daang mga bansa.
Ang mga umuusbong pamilihan ng mga soberanong bono ay sinusuportahan ng mga dayuhang gubyerno sa halip na mga pribadong korporasyon, na gumagawa ng mas ligtas na opsyon dahil sa mas mababang panganib ng default. Ang mga mamumuhunan na naghahanap upang ma-maximize ang sari-saring uri ay maaaring magtatag ng pagkakalantad sa mga paggalaw ng dayuhang pera sa mga lokal na pondo ng pera Sa kabaligtaran, ang mga nais mag-alaga ng anumang mga panganib sa pera ay maaaring mamuhunan sa mga pondo ng mga hedged na pera na bumili ng utang sa US dollars.
Ang ilan sa mga popular na umuusbong na merkado ay ang mga sumusunod:
- iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
- IShares Emerging Markets Local Currency Bond ETF (LEMB)
Ang mga umuusbong na korporasyon sa mga bono ng korporasyon ay ibinibigay ng mga pribado o pampublikong korporasyon, na nangangahulugan na sila ay mapanganib na may mas mataas na ani. Dapat isaalang-alang ng karamihan sa mga mamumuhunan ang tradisyunal na mga pondo ng korporasyon ng bono na nagbibigay ng pagkakalantad sa malawak na hanay ng mga korporasyon Alternatibo, ang mga naghahanap na kumuha ng mas maraming panganib ay maaaring nais na isaalang-alang ang mataas na ani ng mga pondo ng bono na namuhunan sa mga corporate bonds sa ibaba ng investment grade - ibig sabihin mayroon silang isang mas mataas na posibilidad ng default.
Ang ilang mga tanyag na umuusbong na merkado ng mga pondo ng corporate bond ay kasama ang
- IShares Emerging Markets Corporate Bond ETF (CEMB)
- IShares Emerging Markets High Yield Bond ETF (EMHY)
Mga Panganib Upang Isaalang-alang
Ang mga umuusbong na mga bono sa merkado ay may ilang mga natatanging mga kadahilanan sa panganib na dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan nang mabuti bago gumawa ng isang desisyon.
Ang panganib ng pera ay ang panganib ng isang lokal na pagbawas ng pera sa halaga kumpara sa dolyar ng US, na lumilikha ng pagkalugi sa conversion pabalik sa US dollars. Sa kamakailang mga rate ng kapaligiran sa mababang interes, ang mga hedged ETF sa pera ay may outperformed lokal na pera ETFs, ngunit maraming mga eksperto argue na ang lokal na pera ETFs nag-aalok ng pinakamahusay na sari-saring uri. Ang umuusbong na merkado ETFs ay may posibilidad na maging mas mapanganib kaysa sa mga binuo ETFs dahil sa kanilang mas mababang pangkalahatang kalidad ng kredito.
Maaaring pagaanin ng mga internasyonal na mamumuhunan ang mga panganib na ito sa pamamagitan ng pagtiyak na ang kanilang portfolio ay sari-sari sa iba't ibang mga bansa ng umuusbong na pamilihan.
Tinitiyak ng pagkakaiba-iba na walang pera ng bawat indibidwal o gubyerno ang nag-aalis ng pagganap ng buong portfolio. Halimbawa, marami sa mga nabanggit na pondo ng bono ang nakakita ng mahusay na pagganap sa nakaraang taon sa kabila ng mga kahirapan sa ekonomiya na nakikita sa mga bansa tulad ng Brazil.
Ang Bottom Line
Ang mga bono ng Estados Unidos at European ay naging lalong mapanganib dahil sa napakababa nilang mga rate ng interes. Sa pamamagitan ng Federal Reserve na naghahanap ng mga rate ng pagtaas, ang mga bonong ito ay maaaring mapanganib na makita ang makabuluhang presyo sa malapit na hinaharap. Ang mga umuusbong merkado na may pinakamataas na puno at corporate bonds ay maaaring mag-alok ng mas mahusay na ani na may mas kaunting panganib. Sa pangkalahatan, ang mga bonong ito ay nakasaksi ng pagpapabuti ng kalidad ng kredito na hinihimok ng matibay na paglago.