Sa ibang salita, ang halaga ng isang kabaligtaran ng ETP bono ay tumataas kapag bumagsak ang merkado ng bono, at kabaliktaran. Halimbawa, kung ang tala ng US Treasury 10 taon ay nahulog 1% sa isang araw, ang isang pondo ng 10-taong Treasury sa kabaligtaran ay makakakuha ng 1%.
Mga Uri ng Mga Pondo ng Bono sa Kabaligtaran
Ang mga mamumuhunan ay mayroon ding opsyon upang mamuhunan sa double-kabaligtaran at kahit na triple-kabaligtaran ETF bono, na idinisenyo upang ilipat dalawa o tatlong beses sa kabaligtaran direksyon ng kanilang pinagbabatayan index, ayon sa pagkakabanggit, sa isang pang-araw-araw na batayan. Ang isang -1.0% na paglipat sa index ay isasalin sa isang pakinabang ng humigit-kumulang 2.0% para sa isang double-kabaligtaran na pondo at 3.0% para sa isang triple-inverse na pondo. Tulad ng inaasahan, ang mga naturang produkto ay nagdadala ng parehong mas mataas na panganib at mas mataas na potensyal na return kaysa sa kanilang isang beses na kabaligtaran na mga katapat.
Ang mga namumuhunan na gawin higit pa sa pagtaya laban sa pamilihan ng bono sa kabuuan. Sa halip, mayroong isang malawak na hanay ng mga pagpipilian na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na mapakinabangan ang mga downturns sa US Treasuries ng iba't ibang mga maturities pati na rin ang iba't ibang mga segment ng merkado (tulad ng mga high-yield na bono o investment-grade corporate bond ).
Mga Panganib ng Mga Pondo sa Pagbabalik ng Bono
Ang mga kabaligtaran ng ETP ay nagbibigay ng mga mamumuhunan na may mas malaking bilang ng mga opsyon, ngunit isang mas malaking bilang ng mga potensyal na panganib. Una, ang pagtaya laban sa isang partikular na segment ng merkado ay, sa pamamagitan ng likas na katangian nito, isang sopistikadong estratehiya na maaaring hindi angkop para sa lahat ng mamumuhunan. Bago bumili ng ganoong produkto - at sa partikular na isa sa mga magagamit na pondo - siguraduhin na masuri ang iyong pagpapaubaya sa panganib at siguraduhing nauunawaan mo na ang mga kabaligtaran na ETF ay idinisenyo upang maging mga short-term na mga sasakyang pangkalakal.
Gayundin, huwag kalimutan na bagama't sila ay mga pondo ng bono , ang mga leveraged na bersyon ay lubos na pabagu-bago ng kalikasan. Halimbawa, sa agwat mula Hulyo 25 hanggang Setyembre 22, 2011, ang ani sa 10-taong tala ng Treasury ay nahulog mula 3.00% hanggang 1.72% habang ang presyo nito ay tumaas. Sa parehong oras na iyon, ang presyo ng Daily 7-10 Year Treasury Bear 3x Shares (ticker: TYO), isang triple-inverse ETN, ay bumaba mula sa $ 38.23 hanggang $ 28.02 - isang pagkawala ng 26.7%. Siguraduhing maaari mong tiisin ang ganitong uri ng pagkasumpungin bago ka mamuhunan.
Mga Panganib ng Mga Pondo ng Double at Triple Inverse Bond
Dapat din malaman ng mamumuhunan na ang dalawa- at tatlong beses na mga pondo ng kabaligtaran ay nagbibigay lamang ng inaasahang pagganap sa kabaligtaran sa mga solong araw. Sa paglipas ng panahon, ang epekto ng compounding ay nangangahulugang ang mga mamumuhunan ay hindi makakakita ng pagganap na eksaktong dalawa o tatlong beses na kabaligtaran ng index. Sa katunayan, mas matagal ang tagal ng panahon, mas malaki ang pagkakaiba sa pagitan ng aktwal at inaasahang pagbabalik.
Ang isang mabilis na halimbawa: sa isang araw, ang isang kabaligtaran na Treasury ETF ay maaaring mawalan ng 2% kung ang merkado ay umakyat ng 1%. Higit sa isang buwan, ang pagbalik ay maaaring -6% (hindi -4%) sa 2% pagkawala para sa merkado. Sa isang taon, ang isang mamumuhunan ay maaaring makakita ng -26% (hindi -20%) pagkawala sa isang 10% na downturn sa merkado. Ito ay isang hypothetical lamang, ngunit inilalarawan nito ang divergence na maaaring mangyari sa paglipas ng panahon.
Ito ang pinakamahalagang dahilan kung bakit hindi dapat isaalang-alang ang mga pondo sa kabaligtaran na pangmatagalang pamumuhunan .
Sa ibaba ay isang listahan ng mga produkto na nakabase sa kabaligtaran ng fixed income. Mayroong ilang mga nagsasapawan dito, tulad ng sa ilang mga kaso ng dalawang magkaibang mga kumpanya ay nag-aalok ng kabaligtaran ETFs na sumasaklaw sa parehong segment ng merkado; halimbawa, TBX at TYNS.
Isang beses (-100%) Inverse Treasury ETFs at ETNs
- iPath US Treasury Long Bond Bear ETN (DLBS)
- ProShares Maikling Barclays Capital 20+ Taon ng US Treasury Index Fund (TBF)
- Direxion Pang-araw-araw na 20 Taon Treasury Bear 1x Pagbabahagi (TYBS)
- Direxion Daily Total Bond Market Bear 1x Shares (SAGG)
- iPath US Treasury 10-year Bear ETN (DTYS)
- Direksyong Pang-araw-araw na 7-10 Taon na Treasury Bear 1x Pagbabahagi (TYNS)
- ProShares Maikling 7-10 Taon na Treasury (TBX)
- iPath US Treasury 2-year Bear ETN (DTUS)
- iPath US Treasury 5-year Bear Exchange Traded Note (DFVS)
Dalawang at tatlong beses (-200% at -300%) Inverse Treasury ETFs at ETNs
- ProShares UltraShort Barclays 20+ Year Treasury (TBT)
- ProShares UltraShort 7-10 Taon Treasury Bond ETF (PST)
- ProShares UltraShort 3-7 Year Treasury 2x (TBZ)
- ProShares UltraPro Maikling 20+ Taon na Treasury 3x (TTT)
- PowerShares DB 3x Maikling 25+ Year Treasury Bond ETN (SBND)
- Direxion Daily 7-10 Yr Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
- Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X Shrs (TMV)
- ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
Non-Treasury Short ETFs
- ProShares Short Investment Grade Corporate (IGS)
- ProShares Short High Yield (SJB)
- PowerShares DB Inverse Japanese Govt Bond Future (JGBS)
- PowerShares DB 3x Inverse Japanese Govt Bond Future (JGBD)