Reserve Currency mula sa Bretton Woods hanggang Yuan ng China
Anuman ang reserve currency ay gaganapin upang suportahan ang halaga ng mga pambansang pera.
Halimbawa, ang Mexico ay naglalabas ng mga peso (na kung saan ay mahalagang IOUs) sa mga mamamayan nito at muling ibinabalik ang mga ito sa US dollars, euro, o iba pang reserbang pera sa buong mundo na hawak ng sentral na bangko nito . Ang mga bansa ay maaari ring magkaroon ng ginto o iba pang mahalagang mga metal sa kanilang mga opisyal na reserba.
Sa artikulong ito, tatalakayin natin ang kasaysayan at hinaharap ng mga reserbang pera, pati na rin kung paano nakakaapekto ang mga pera sa mga patakaran ng pera sa buong mundo.
Reserve History ng Kasaysayan at Hinaharap
Pinalitan ng US dollar ang British pound sterling bilang premier reserve sa mundo noong 1945 alinsunod sa kasunduan ng Bretton Woods . Noong panahong iyon, ang dolyar ng US ay ang pera na may pinakamalaking kapangyarihan sa pagbili at ang tanging pera na na-back sa pamamagitan ng ginto (kahit na ang pag-back na ito ay inalis noong 1973 sa isang kontrobersyal na desisyon), habang ang US ay naging isang nangungunang kapangyarihan sa mundo.
Ngunit, ang dolyar ng US ay hindi lamang ang reserbang pera na itinalaga ng International Monetary Fund at iba pang pandaigdigang organisasyon.
Ang euro at Japanese yen ay naging popular na bilang isang reserve currency na ibinigay sa laki ng kani-kanilang mga ekonomiya. Ang Tsina ay mahusay na nakaposisyon upang maging isang pangunahing manlalaro bilang pinakamalaking nagpapautang at tagaluwas sa mundo. Sa katunayan, ang yuan ng Tsina ay pinangalanan ng International Monetary Fund bilang isang global reserve currency sa 2015.
Ang katanyagan ng mga reserbang pera ay isang function ng kanilang katatagan at reputasyon. Halimbawa, ang Intsik na yuan ay hindi nakuha bilang isang pangunahing reserba pera dahil sa mga alalahanin sa isang biglaang pagpapawalang halaga na maaaring magpadala ng mas mababang halaga. Ang parehong ay totoo para sa euro kasunod ang pinakamataas na krisis sa utang noong 2009 at ang krisis sa imigrasyon sa 2016-17. Ang mga isyung ito ay humantong sa mga alalahanin sa pagkasumpungin ng pera, na itinatago ang dolyar ng US bilang ang pinakasikat na pera ng reserba.
Reserve Currency & Monetary Policy
Ang patakaran ng monetary ay may malakas na epekto sa mga reserbang banyagang pera. Karamihan sa mga pangunahing ekonomiya na may nababaluktot o lumulutang na mga rate ng palitan ng palitan ng malinaw na labis na supply at demand sa pamamagitan ng pagbili o pagbebenta ng reserbang pera. Halimbawa, ang isang bansa na naghahanap upang mapalakas ang halaga ng pera nito ay maaaring muling bumili ng pera ang pambansang pera kasama ang mga dayuhang reserbang pera nito. Ang Bangko ng Japan ay kilalang-kilala sa pagsali sa mga pamilihan ng pera gamit ang mga banyagang reserba nito bilang mga sandata.
Ang iba pang mga bansa ay maaaring gumamit ng mga nakapirming mga rate ng iskedyul ng palitan para sa iba't ibang mga kadahilanan. Sa ganitong uri ng sistema, ang supply at demand ay maaaring ilipat ang halaga ng kanyang pambansang pera na mas mataas o mas mababa. Halimbawa, ang mas mataas na demand para sa isang pambansang pera (halimbawa, dahil sa isang medyo malakas na ekonomiya) ay hahantong sa isang mas mataas na halaga para sa pera nito.
Ito ay ang ginustong paraan ng China upang kontrolin ang kanilang pera bago lumulutang ang yuan upang makakuha ng katayuan ng reserba sa global financial system.
Ang mga bansa ay patuloy na sinusubaybayan ang mga pangunahing reserbang pera upang matiyak na ang kanilang mga kinita ay hindi masamang apektado. Halimbawa, ang malaking implasyon sa US ay maaaring maging sanhi ng pagbawas ng dolyar at ang kasunod na pagbawas ng mga reserbang banyagang pera. Sa huli, nililimitahan nito ang mga benepisyo ng patakaran sa pera na matatamo gamit ang mga reserbang ito. Sa madaling salita, mayroon lamang isang benepisyo sa margin para sa currency ng isang bansa na itinuturing na isang 'reserba' na pera sa buong mundo.
Mga Bansa Gamit ang Karamihan sa Reserve Currency
Hinahawakan ng mga bansa ang reserve currency para sa maraming iba't ibang mga kadahilanan. Ang mga ito ay isang mahalagang tagapagpahiwatig ng kakayahang bayaran ang dayuhang utang, upang ipagtanggol ang isang pambansang pera, at kahit na upang matukoy ang pinakamataas na antas ng credit rating .
Gayundin, ang mga bansa ay maaaring magkaroon lamang ng isang malaking halaga ng pera dahil sa isang kawalan ng timbang sa kalakalan tulad ng kaso sa China at ng kanilang US dollar holdings.
Narito ang limang mga bansa na may pinakamaraming dayuhang pera sa reserba:
- Tsina - $ 3.5 Trilyon
- Japan - $ 1.3 Trilyon
- Switzerland - $ 661 Bilyong
- Saudi Arabia - $ 581 Bilyon
- Russia - $ 407 Bilyon
Ang European Central Bank, na nagsisilbi sa Eurozone, ay nagtataglay ng mga reserbang banyagang pera na nagtataglay ng foreign reserve currency sa halagang $ 700 bilyon - higit sa Switzerland at mas mababa sa Japan.
Ang ibang mga bansa ay may napakakaunting mga reserbang pera. Halimbawa, ang Venezuela ay nakaranas ng hyperinflation na umaabot hanggang 2017 at mayroong ilang bilyong dolyar na kailangan upang bayaran ang mga utang na may utang sa dolyar. Nahaharap din ang Argentina sa mga mapagkukunan ng pagkawala ng pera matapos ang sarili nitong paglaban sa pagtaas ng implasyon bago makamit ni Macri ang pagkapangulo mula sa mga Peronista.
Key Takeaway Points
- Ang reserve currency ay gaganapin sa mga makabuluhang dami ng maraming mga pamahalaan at institusyon bilang isang paraan ng internasyonal na pagbabayad.
- Ang Reserve currency ay maaaring gamitin ng mga sentral na bangko upang magbayad ng mga utang sa ibang bansa at ipagtanggol ang pambansang pera, habang tumutulong din upang matukoy ang mga pinakamataas na antas ng rating.
- Ang pinakamalaking may hawak ng reserve currency ay China, Japan, at Switzerland.