Ano ang isang ADR?
Ang mga Amerikanong Depositary Receipt, o ADR, ay isa sa mga pinakamahalagang bagay sa tool kit ng internasyonal na mamumuhunan. Upang makita kung bakit, isaalang-alang natin ang sumusunod na halimbawa.
Sabihin na interesado ka sa pamumuhunan sa France . Ang isang opsyon ay upang buksan ang isang brokerage account sa Paris, mag-wire ng pera sa banda roon, i-convert ang iyong dolyar sa Euros , at pagkatapos ay mamili para sa French stock. Upang masabi na, ito ay magiging isang mahirap at matagal na proseso.
At ang iyong accountant ay mapopoot sa iyo sa oras ng buwis.
Ang mga ADR ay dinisenyo upang maalis ang mga kaguluhan. Ang ADR ay isang seguridad na kumakatawan sa pagmamay-ari ng pagbabahagi ng isang dayuhang kumpanya. Kapag bumili ka ng isang ADR, ikaw ay may teknikal na hindi nagmamay-ari ng dayuhang stock nang direkta. Sa halip, nagmamay-ari ka ng isang piraso ng papel na nagbibigay sa iyo ng isa o higit pang pagbabahagi ng isang dayuhang stock na gaganapin para sa iyo sa isang depositaryong bangko.
Ang unang ADR ay nilikha noong 1927 ni JP Morgan, upang payagan ang mga Amerikano na mamuhunan sa pagbabahagi ng Selfridges, isang department store sa British . Sa ngayon ay may higit sa 2,200 ADRs na magagamit, na kumakatawan sa pagbabahagi ng mga kumpanyang matatagpuan sa higit sa 70 bansa . Ang Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank at Citigroup ay kabilang sa mga nangungunang deposito na mga bangko, na lumikha at naglalabas ng mga ADR.
Ang katanyagan ng ADRs ay lumalaganap sa loob ng maraming taon dahil mayroon silang ilang natatanging mga pakinabang na apila sa parehong maliliit na mamumuhunan at propesyonal na mga tagapamahala ng pera kapwa.
Sa artikulong ito, susuriin natin ang ilang mga pangunahing pakinabang at disadvantages na nauugnay sa ADRs na dapat isasaalang-alang ng mga internasyunal na mamumuhunan bago magsagawa ng kapital.
Mga Bentahe ng ADR
Ang American Depositary Receipt ay may ilang mga benepisyo na nagbibigay sa kanila ng isang perpektong pagkakataon para sa mga internasyonal na mamumuhunan, kabilang ang:
- Dali ng paggamit: Ang mga ADR ay maaaring bilhin at ibenta tulad ng pagbabahagi ng IBM o Coca-Cola.
- Parehong broker: Hindi mo kailangan ang isang foreign brokerage account o isang bagong broker; maaari mong gamitin ang parehong broker na karaniwan mong nakikitungo.
- Ang pagpepresyo na nakabatay sa dollar: Ang mga presyo para sa ADR ay naka-quote sa US dollars, at ang mga dividend ay binabayaran sa dolyar.
- Standard na oras ng merkado: ADRs kalakalan sa panahon ng US merkado at ay sumasailalim sa mga katulad na clearing at settlement pamamaraan bilang Amerikano stock.
- Pag-customize: Maaari mong i-customize ang iyong portfolio gayunpaman gusto mo, depende sa kung aling mga bansa o sektor na interesado ka.
Mga disadvantages ng ADRs
Sa pamamagitan ng parehong token, ADRs ay may ilang mga mahahalagang limitasyon at kakulangan, kabilang ang:
- Limitadong pagpili: Hindi lahat ng mga dayuhang kumpanya ay magagamit bilang ADRs. Halimbawa, ang Toyota Motor ng Japan ay may ADR, ngunit ang BMW ng Germany ay hindi.
- Likuididad: Maraming mga kumpanya ang may mga programang ADR na magagamit, ngunit ang ilan ay maaaring napaka-manipis na traded.
- Ang panganib ng rate ng exchange: Habang ang mga ADR ay naka- presyo sa dolyar, para sa kapakanan ng kaginhawahan, ang iyong pamumuhunan ay nakalantad pa rin sa mga pagbabago sa halaga ng mga banyagang pera.
- Dahil ang mga ADR ay tulad ng mga stock, kailangan mong bumili ng sapat sa kanila upang matiyak ang sapat na sari-saring uri. Kaya kung wala kang sapat na capital investment upang kumalat sa paligid, sabihin 25-30 ADRs (o higit pa), hindi mo magagawang lumikha ng isang tunay na sari-sari portfolio sa iyong sarili.
Iba Pang Pagsasaalang-alang
Ang American Depositary Receipt ay may ilang natatanging pagkakaiba sa mga dayuhang stock o tradisyonal na stock ng US na pantay na mahalaga upang isaalang-alang.
Halimbawa, may mga makabuluhang pagkakaiba ang paraan na ang mga buwis ay sisingilin sa mga dividend . Tulad ng mga stock ng US, ang mga dividend ay maaaring ipagbubuwis sa US Hindi tulad ng mga stock ng US, ang mga dividend ay maaari ring sumailalim sa buwis sa pamamagitan ng sariling bansa ng kumpanya (bagaman kadalasan ay awtomatikong awtomatikong itigil ng sponsor). Ang mga mamumuhunan ay maaaring pumili na mag-aplay ng credit sa kanilang mga buwis sa US o mag-aplay para sa isang refund sa ibang bansa upang maiwasan ang dobleng pagbubuwis.
Bago mamuhunan sa ADRs, maaaring gusto mong kumunsulta sa parehong tagapayo sa pananalapi at tagapayo sa buwis upang maunawaan ang mga implikasyon para sa iyong portfolio.
Kailan Gamitin ang mga ADR
Sa sandaling mayroon ka ng isang internasyonal na karanasan sa pamumuhunan sa ilalim ng iyong sinturon, ang ADR ay maaaring maging isang napakalakas na tool upang i-customize ang iyong portfolio o gumawa ng mga naka-target na pamumuhunan sa mga partikular na kumpanya, sektor at bansa.
Ang kakayahang umangkop ay maaaring maging lalong kaakit-akit upang mapahalagahan ang mga mamumuhunan na naghahanap upang palawakin ang kanilang pag-abot sa mga internasyunal na pamilihan sa halip na ma-access lamang ang mga domestic stock.
Ngunit kung nagsisimula ka lamang sa internasyunal na pamumuhunan, mas madali itong manatili sa isang mahusay na internasyonal na pondo sa pondo o ETFs hanggang sa magkaroon ka ng isang matatag na kaalaman sa mga pangunahing kaalaman.