Bago ang kanilang pagpapakilala noong 2004 sa gintong ETF (Symbol GLD), ang mga pamumuhunan sa kalakal at pakikilahok sa mga merkado ay magagamit lamang sa mga kalahok sa merkado sa pamamagitan ng pisikal, futures para sa futures options markets. Nagawa ng ETFs at ETNs ang pamumuhunan at kalakalan ng kalakal sa pamamagitan ng tradisyunal na mga account sa pagmamay-ari ng equity.
Isang pagtingin
Ang pagtingin sa mga presyo ng marami sa mga pangunahing kalakal sa katapusan ng 1999 ay naglalarawan ng napakalaking pagpapahalaga sa presyo na naganap sa sektor na ito. Ang presyo ng ginto ay $ 283 bawat onsa sa unang araw ng kalakalan noong 2000; tumataas ito sa halagang $ 1920.70 noong 2011. Ang presyo ng pilak ay $ 5.355 at tumaas sa halos $ 50 bawat onsa noong 2011. Ang Copper ay nagbukas ng bagong sanlibong taon sa 85.45 sentimo bawat pound at traded sa higit sa $ 4.60 noong 2011. Ang langis na langis ay lumipat mula sa $ 25.20 hanggang sa $ 147 kada bariles noong 2008. Ang corn ay sumabog mula sa $ 2,045 hanggang halos $ 8.50 bawat bushel noong 2012, at maraming iba pang mga halimbawa para sa pagpapahalaga sa presyo sa mga raw na materyal na merkado na naganap mula noong 2000.
Tinapos ng Tsina at ng dolyar ang toro
Noong 2011 at 2012, ang karamihan sa mga presyo ng kalakal ay umabot sa mataas at sa mga sumunod na taon, naitama nila ang mas mababa. Ang ilang mga presyo ng raw na materyales ay nahulog pabalik sa kanilang pagbubukas ng 2000 na antas. Natapos ang ilang mahahalagang kadahilanan sa toro merkado sa raw na mga merkado ng materyal. Marahil ang pinakamahalagang dahilan ay ang paghina ng ekonomiya sa Tsina.
Ang Tsina, isang bansa na may higit sa 1.3 bilyong tao, ay nagtataglay ng higit sa 17.5% ng populasyon sa mundo. Ang double-digit growth rate ng China ay naging mahirap upang mapanatili ang laki ng GNP nito na lumago sa pangalawang pinakamalaking ekonomiya sa mundo. Habang lumalaki ang Tsina, ang demand para sa hilaw na materyales ay nadagdagan. Ang bansa ay gumugol ng mga taon ng pagtatayo ng impraistraktura na kinakailangan upang makabili at mag-stock ng maraming mga kalakal. Ang Tsina ay naging bahagi ng demand ng mga pangunahing equation sa mundo ng mga kalakal sa nakalipas na mga dekada. Ang mga bansa na umaasa sa kanilang produksyon ng kalakal para sa mga kita tulad ng Australia, Canada, Brazil , Russia at iba pa ay lumalaki ang mga kita, at pinahahalagahan ang kanilang mga pera bilang resulta ng toro merkado sa mga presyo ng kalakal. Ang pagbagal ng ekonomiya sa Tsina ay naging sanhi ng pagtanggi sa mga kalakal. Ang mga pera ng mga bansa ng paggawa ng kalakal ay lumipat na mas mababa sa tabi ng mga presyo ng hilaw na materyal sa panahon ng bear market.
Kasabay nito, ang mga kalakal ay nakaranas ng isang perpektong bagyo. Ang dolyar ng US, ang reserbang pera ng mundo, ang mekanismo ng presyo para sa mga hilaw na materyal na merkado. May isang makasaysayang kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng dolyar at mga presyo ng kalakal . Ang isang matalas na pagtulung-tulungan sa dolyar na nagsimula noong Mayo 2014 ay sanhi ng US dollar na pinahahalagahan ng higit sa 27% ng Marso 2015.
Ang malakas na dolyar na dulot ng mga presyo ng kalakal ay bumagsak pa, pagdaragdag sa presyon ng presyo habang ang mga kalakal ay mas mababa sa mga tuntunin ng dollar ngunit hindi kinakailangan sa iba pang mga tuntunin ng pera sa buong mundo. Samantala, ang kahinaan ng ekonomiya ay hindi limitado sa Tsina. Maraming mga bansang Asyano ang nagdusa sa pang-ekonomiyang panaw mula sa pinakamalaking ekonomiya ng Asya. Habang nahuli ng China ang malamig na ekonomiya; ang natitirang bahagi ng Asya ay nagkaroon ng trangkaso. Ang ekonomiya ng Europa ay nagdusa din sa ilalim ng bigat ng pagtaas ng kawalan ng trabaho at mahina pang-ekonomiyang kalagayan sa mga bansa sa Timog-Europa na nangangailangan ng mga pagtagas na naglalaho sa natitirang ekonomiya ng Europa. Ang isa pang suntok sa ekonomya ng Europa ay isang krisis sa refugee mula sa Gitnang Silangan at Hilagang Aprika na nagresulta sa isang malaking pag-agos ng mga taong lumaganap sa buong kontinente. Ang krisis ng makatao ay naging sanhi ng karagdagang pagbabanto at pang-ekonomiyang presyur sa Europa.
Sa 2015 at 2016 isang pagtaas sa mga kaganapan ng terorista sa Europa ay idinagdag din sa pang-ekonomiyang kahinaan.
Multi-taon na lows
Sa pagitan ng 2011 at maagang 2016, maraming mga presyo ng kalakal ay nahulog sa mga antas na hindi nakita sa mga taon. Ang Gold ay nahulog mula sa mahigit sa $ 1900 hanggang sa mga $ 1050 bawat onsa sa huli 2015. Ang langis na krudo, na nakapagpalit pa ng $ 100 kada bariles noong Hunyo 2014, ay bumaba sa $ 26.05 sa kalagitnaan ng Pebrero 2016. Ang Copper ay bumaba sa ilalim ng $ 1.95 kada pound sa Enero ng 2016, mas mababa sa kalahati ng presyo na ito na traded noong 2011. Ang mga presyo ng mga agrikulturang kalakal ay nahulog tulad ng mga bato dahil sa malakas na dolyar at bamper na pananim sa buong mundo sa mga taon sa pagitan ng 2012 at 2015 bilang perpektong lumalaking kondisyon na lumala ang bear market sa mga presyo ng kalakal.
Ang mga mahihirap na kalagayan sa ekonomiya sa buong mundo ay isang mahalagang dahilan para sa pagbaba ng presyo ng kalakal. Ang mga sentral na bangko, kasunod ng pandaigdigang krisis sa pananalapi noong 2008, ay nagbawas ng mga rate ng interes at nagpakilala ng mga patakaran upang pasiglahin ang paggastos at paghiram at pagbawalan ang mga pagtitipid. Ang "pampasigla" na ito ang naging sanhi ng huling pagtaas sa mga presyo ng kalakal noong 2008 at 2011 bilang mababang halaga ng interes ay likas na bullish para sa mga halaga ng hilaw na materyal. Ang mas mababang mga rate ng interes sa buong mundo ay nangangahulugan na mas mababa ang gastusin upang tustusan o dalhin ang mga inventories ng kalakal. Ang mga rate ng mababang interes ay naging mas mura upang magdala ng stockpiles ng kalakal na nagbibigay ng suporta para sa sektor. Gayunpaman, ang lakas ng dolyar at isang pagpapatuloy ng mga kondisyon ng ekonomiko na nakakapagod ay humadlang sa mga rate ng mababang interes mula 2013 hanggang maagang bahagi ng 2016.
Bagong Taon - Iba't ibang Mga Merkado ng kalakal
Sa huli ng 2015 at maagang 2016, ang mga rate ng mababang interes ay nanatili sa lugar sa buong mundo. Sa Europa at Japan, ang mga rate ng interes ay lumipat sa negatibong teritoryo - nagkakahalaga ng pera upang mag-imbak ng pera sa isang bangko. Kasabay nito, ang rally sa dolyar ng US ay nagsimulang manghimasok sa mga unang buwan ng 2016. Habang lumulubog na ang dolyar, nagkaroon ng rebound sa maraming mga presyo ng kalakal. Ang presyo ng ginto ay lumipat ng mas mataas sa gate sa 2016; sa unang kwarto ng taon, pinahahalagahan ito ng higit sa 16%, at idinagdag ito sa mga nadagdag sa buwan ng Abril at Mayo. Ang langis na krudo ay nagtaas mula sa Pebrero 11 hanggang halos $ 47 kada bariles sa katapusan ng Abril 2016 - isang pagtaas ng halos 80% sa sampung linggo. Ang tanso at iba pang mga base metal na presyo ay lumaking mas mataas. Noong huling bahagi ng Abril, kahit na ang mga presyo ng palay ay nagsimulang lumaking mas mataas sa isang kumbinasyon ng kawalan ng katiyakan tungkol sa panahon para sa bagong crop ng taon at isang weaker pera ng US. Sa isa pang tanda ng pagtaas ng interes at pagkilos sa mga kalakal na merkado, ang Baltic Dry Index ay pinahahalagahan mula sa lahat ng oras na 290 noong Pebrero 11, 2016, hanggang sa 700 at naging 631 noong Mayo 6, 2016 - isang pagtaas ng higit sa 117% . Ang pagpapadala ng mga dry bulk commodities sa buong mundo ay nadagdagan bilang demand at mga rate para sa mga barko na nagdadala ng mga hilaw na materyales ay lumipat nang higit na mataas sa loob ng dalawang buwan na panahon.
Ang mga kalakal ay lubos na pabagu-bago at mga cyclical asset. Ang bawat kalakal ay may mga tiyak na panustos at demand fundamentals. Ang agrikultura mga kalakal ay lubos na nakasalalay sa mga kondisyon ng panahon . Ang paglago ng ekonomiya sa buong mundo ay nakakaimpluwensya sa mga presyo ng metal. Ang mahahalagang metal ay mga barometer ng takot at kawalan ng katiyakan sa mga merkado. Ang pag-unlad at geopolitical dinamika ay nakakaimpluwensya sa mga presyo ng enerhiya. Gayunpaman, lahat sila ay may isang bagay sa karaniwan. Sa mga toro merkado, kalakal ay may posibilidad na rally sa mga presyo kung saan ang mga producer dagdagan output, inventories lumaki at demand recedes. Sa kabaligtaran, sa panahon ng mga pamilihan ng oso ay may posibilidad silang mahulog sa mga presyo kung saan ang produksyon ay nagpapabagal, ang pag-urong ng mga inventories at pagtaas ng demand. Ang mga alituntuning ito ay isang pagpapagaan ng mahusay na ikot ng ekonomiya ng kalakal. Sa unang kalahati ng 2016, nakakakita kami ng mga palatandaan ng isang pagliko sa mga kalakal na pamilihan pagkatapos ng halos limang taon ng mga kundisyon ng bear market.
Ang isang bagay na dapat tandaan tungkol sa mga kailanganin ay ang pangangailangan para sa mga hilaw na materyales ay laging lumalaki. Iyon ay dahil ang demand ay sa huli isang pag-andar ng bilang ng mga tao sa planeta lupa. Noong 1959, mayroong mas mababa sa 3 bilyong tao sa mundo. Noong 2016, ang bilang na iyon ay mahigit sa 7.3 bilyon. Ang mga kalakal ay mga mapagkukunan na may hangganan; ang produksyon ay maaari lamang palawakin sa mas mataas na presyo. Iyon ay dahil ang kakayahan upang kunin ang mga hilaw na materyales mula sa crust ng lupa o upang mapalago ang mga ito sa mayabong lupa ay depende sa presyo . Sa mas mataas na presyo, ang mas mataas na gastos sa produksyon ay maaaring mabuhay ngunit sa mas mababang mga presyo ng produksyon na ito ay nagiging hindi ekonomiko. Iyon ang dahilan na ang presyo ng langis na krudo ay bumagsak mula sa higit sa $ 100 sa bawat bariles sa ilalim ng $ 30 - ang mundo ay naging napuno sa mga supply ng langis at hindi na-validate ng demand ang presyo.
Bumagsak ang mga presyo ng kalakal matapos ang mga highs sa 2011-2012. Sa 2016, may mga palatandaan na ang retreat ay maaaring magtapos bilang demographic, taya ng panahon, pera at iba pang mga pang-ekonomiyang pressures ay pagtitipon upang patatagin ang mga presyo. Habang ang mga presyo ay maaaring manatili sa mababang antas para sa buwan o kahit na taon, kung ang mga inventories magsimulang tanggihan, maaari naming maging sa gilid ng isang bagong toro merkado sa raw na mga merkado ng materyal.
Isang Bagong Bull Emerges- Presyo Volatility Nauna pa
Ang mga rate ng interes ay mananatiling mababa o negatibo sa buong mundo na positibo sa sektor ng kalakal. Sa interes ng mga stimulating economies sa buong mundo, ang mga sentral na bangko ay nagtulak ng mga rate ng interes sa mga mababang antas ng artipisyal. Ang panganib ng mababang rate ay isang inflationary na backlash. Ang mga rate ng mababang interes ay ang katumbas ng pera sa pagpi-print. Kapag ang pera ay nagiging mura, sa isang mababang-rate na kapaligiran na kapaligiran, ito ay madalas na tumatagal ng mas maraming pera upang bumili ng mas mahirap na mga asset o mga kailanganin.
Ang pagkasumpungin, o pagkakaiba ng presyo, sa mga kalakal, ay may mas mataas kaysa sa iba pang mga merkado ng asset. Samakatuwid, ang isang pickup sa aktibidad sa sektor ng mga kalakal ay isang palatandaan na ang pagtaas ng ekonomiya ay maaaring tumataas, at kung ang mga kalakal ay nagsisimulang sumalamin sa kapaligiran ng rate ng interes, ang implasyon ay maaaring magresulta nang mabilis. Ang mga sentral na bangko at mga awtoridad sa pananalapi ay maaaring makahanap ng kanilang sarili sa isang posisyon kung saan dapat nilang itaas ang mga rate ng interes upang labanan ang mga implasyon sa implasyon, na magiging negatibong impluwensya sa mga presyo ng hilaw na materyal. Ang mga potensyal ay nagdaragdag hanggang sa mas mataas na pagkasumpungin ng presyo para sa hinaharap.
Noong unang bahagi ng Mayo 2016, nakakakita kami ng ilang mga palatandaan na ang mga kalakal ay nagsisimulang muli matapos ang isang mahabang panahon ng pagkilos sa presyo ng oso. Maaaring ito ay isang maling-simula ngunit ibinigay ang pagkasumpungin ng mga merkado; malamang na magkaroon ng maraming aksyon sa hinaharap sa mundo ng mga kalakal. Panatilihin ang iyong sinturon sa upuan; Ang mga merkado ng kalakal ay palaging isang ligaw na biyahe.