Ang mga presyo ng metal ay hindi lamang mahalaga sa mga tagagawa at end-user ngunit matagal na ginamit bilang isang tool para sa pagmomonitor ng mga kondisyon sa ekonomiya at merkado. Ngunit paano tinutukoy ng mga merkado ang mga presyo ng metal?
Impormasyon sa Metal Market
Ang mga presyo ng mga indibidwal na riles , tulad ng mga presyo para sa anumang kalakal, ay mahalagang tinutukoy ng supply at demand. Gayunpaman, upang ipalagay na ang impormasyon sa supply (produksyon at inventories) at demand (pagkonsumo) ay madaling magagamit, tumpak at transparent, ay isang malaking pagkakamali, hindi alintana ng uri ng metal.
Ang mga kasalukuyang presyo ay hindi lamang dahilan sa agarang supply at demand kundi pati na rin ang mga inaasahan ng hinaharap supply at demand. Sa pangkalahatan, ang mas kaunting impormasyon na magagamit, ang mas mataas na pagkasumpungin ng presyo ay magiging.
Ang isang malaking industriya ng serbisyo ay lumago sa paligid ng pananaliksik, pag-uulat at pagkonsulta sa halos bawat indibidwal na metal. Ang mga hindi mabilang na mga website ay nag-uulat na ngayon sa paggalaw ng mga presyo ng metal.
Siyempre, ang karamihan sa pananaliksik at pag-uulat na ito ay nakatutok sa mga malalaking base metal na merkado, katulad ng tanso , nikel , sink , at lead . Ngunit, sa mga nagdaang taon, higit pang pansin ang ibinigay sa mga menor de edad na riles, kabilang ang mga bihirang elemento sa lupa.
Ang mga mekanismo ng pagpapasiya ng presyo ay mula sa isang advanced na kontrata ng spot at forward na kinakalakal sa online pati na rin sa London sa London Metal Exchange (LME) o sa New York sa New York Mercantile Commodity Exchange (COMEX) sa pangunahing mga palitan ng cash sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta.
Ang isang mas mature na merkado ng metal, tulad ng para sa nickel ingots, ay nailalarawan sa pamamagitan ng mas malinaw na paraan ng pagpapasiya ng presyo, tulad ng open-outcry system ng trading floor sa LME, pati na rin ang pagpipilian at forward contract na sumasalamin kung anong mga kalahok sa merkado ang umaasa sa nikel ang mga presyo ng metal ay magiging 30 hanggang 120 araw sa hinaharap.
Sa pag-iimbak at pag-publish ng data sa nickel - pati na rin ang iba pang base metal - mga imbentaryo, ang LME ay nagkakaloob din ng ilang antas ng pagbabawas ng panganib para sa mga mamimili at mamumuhunan.
Ang mga istatistika sa pandaigdigang produksiyon ng metal na tellurium , sa kabaligtaran, ay hindi lamang mahirap na dumating sa pamamagitan ng ngunit hindi maaasahan, upang sabihin ang hindi bababa sa. Ang isang pangunahing dahilan para sa mga ito ay na ito ay hindi sa interes ng mga refiners - na kung saan ay madalas pribado gaganapin kumpanya - upang i-publish ang impormasyon sa produksyon at mga antas ng imbentaryo.
Ang mga market demand para sa tellurium - at karamihan sa mga menor de edad riles - ay hindi mas predictable, na nakasalalay sa ilang mga application lamang, tulad ng solar enerhiya at thermo-electronics. Ang kabuuang dami ng pandaigdigang produksyon ng tellurium ay naglilimita rin sa posibilidad ng palitan mula sa pamamahala ng mga transaksyon o pag-unlad ng mga kontrata ng electronic trading at forward. Bilang resulta, dapat makipag-ayos ang mga mamimili at nagbebenta ng menor de edad na metal na ito sa pagbili ng cash ng pisikal na metal.
Pag-uuri sa Mga Merkado ng Metal
Dahil sa mga pagkakaiba sa mga istruktura ng merkado, ang mga pamamaraan ng pagkilala sa presyo, pati na rin ang mga dami na ginawa, ang mga metal market ay madalas na nahahati sa limang grupo, bawat isa ay may mga natatanging katangian:
1. Base Metals: Ang pandaigdigang merkado para sa mga base metal ay maaaring isaalang-alang ang pinaka-binuo ng anumang grupo ng mga metal. Sa katunayan, ang mga kontrata sa paghahatid ng mga paghahatid ng tanso at lata mula noong ika-19 na siglo. Ngayon ang mga merkado na may mga mesa ng kalakalan sa buong mundo ay nagtatakda ng mga transaksyon, na nagkakahalaga ng trillions ng dolyar bawat taon.
Ang mga pag-forward at opsyon na kontrata, pati na rin ang electronic trading, ay nag-ambag sa lahat ng mas mahusay na merkado. Iyon ay isang mas mahusay na matukoy kung anong mga mamimili at nagbebenta ang gustong bayaran para sa isang partikular na metal.
Dahil dito, ang pagkakaiba sa pagitan ng bid at nag-aalok ng mga presyo para sa karaniwang mga base metal ay karaniwang mas maliit kaysa sa kung ano ang makikita ng isa para sa iba pang mga riles.
Ang mga presyo ng metal sa ibaba ng agos, tulad ng tanso na kawad o pulbos, pati na rin ang mga salungat na hilaw na materyales, tulad ng tansong mineral at tumutok, ay maaaring mabili at mabenta batay sa mga presyo na tinutukoy ng pamantayan ng merkado.
2. Steel at Ferro-Alloys : Kahit na mahusay na itinatag, ang merkado para sa bakal ay hindi na mature bilang merkado para sa base metal. Ito ay pangunahin dahil ang bakal, sa likas na katangian, ay isang mas negosyante na kalakal. Ang malawak na hanay ng mga grado at pagkakaiba sa mga form, na kinakailangan ng hindi mabilang na end-user, ay nagpapahirap na magtatag ng pamantayan sa pamilihan sa paraan na ang katod na tanso, halimbawa, ay nilagyan ng pamantayan.
Gayunpaman, ang LME ay nagsimulang mag-aalok ng mga kontrata batay sa 9 iba't ibang grado ng mga billet na bakal noong 2008.
Ang New York Mercantile Commodity Exchange (COMEX) ay nagsimulang mag-trade ng futures ng likidong pinagsama sa parehong taon, habang ang Shanghai Futures Exchange ay nagsimulang mag-trade futures ng Chinese rebar at wire noong 2009.
Ang merkado para sa ferroalloys, tulad ng ferromanganese at ferrosilicon, ay mas mature, na ang mga presyo ay madalas na tinutukoy nang direkta sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta.
3. Minor Metals : Ang mga presyo para sa mga menor de edad riles, kabilang ang mga electronic na metal tulad ng indium, galyum at germanyum , at matigas ang ulo mga metal tulad ng tungsten at tantalum, ay halos eksklusibo negotiated sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta. Ang mababang bilang ng mga kalahok sa merkado, pati na rin ang umuunlad na mga aplikasyon para sa maraming mga menor de edad riles, ay nagpapahirap upang bumuo ng mas maraming mga advanced na investment at mga tool ng pagpapasya ng presyo.
Noong 2008, gayunpaman, ang parehong mga kobalt at molibdenum na mga kontratang metal ay nagsimulang mag-trade sa LME, na ginagawa ang mga ito sa mga menor de edad na mga metal na magkaroon ng mga forward market. Ang transparency na ibinigay ng electronic at palapag trading, pati na rin ang itinatag inventories, sa teorya, bawasan ang pagkasumpungin ng presyo at nagbibigay ng mas tumpak na pagsasakatuparan ng presyo.
4. Platinum Group Metals (PGMs) : Dahil sa napakaliit na bilang ng mga refiners at supplier ng PGM , ang mga presyo para sa mga riles ay ayon sa kaugalian na itinakda ng mga tanggapan ng pagbebenta ng mga pangunahing producer. Ang Johnson Matthey, ang eksklusibong ahente sa pagmemerkado para sa Anglo Platinum (pinakamalaking producer ng platinum sa mundo), ay nagtatakda ng pakyawan na presyo para sa bawat isa sa mga PGM na dalawang beses araw-araw sa mga trading desk nito sa USA, Hong Kong, at London.
Ang mga presyo para sa ilang mga metal, tulad ng osmium, ay may maliit na pagbabago sa mga taon, karamihan ay dahil sa limitadong paggamit, samantalang ang mga presyo para sa platinum , na may malaking demand mula sa parehong industriya at mamumuhunan, ay nagbabago araw-araw.
5. Mga Mahahalagang Metal: Hindi kasama ang platinum , paleydyum , at iba pang mga PGM, kapag nagsasalita kami ng mga mamahaling metal ay tinatalakay namin ang ginto at pilak . Sa loob ng libu-libong taon, ang parehong mga riles ay ginamit bilang isang tindahan ng yaman at, hindi nakakagulat na ang parehong may mahusay na itinatag at transparent na mga merkado.
Ang London Bullion Market Association (LBMA) ay nagpapatakbo mula noong 1919 at ang pinaka-karaniwang benchmark para sa presyo ng ginto, habang ang futures ng ginto ay kinakalakal sa COMEX at Euronext. Iba't ibang ibang mga kumpanya sa pananalapi at pamumuhunan ang nag-aalok ng mga derivatives, options, futures, at mga palitan ng palitan ng pera batay sa presyo ng ginto.
Kahit na ang LBMA at COMEX ay nag-aalok din ng iba't ibang mga kontrata ng forward market para sa silver bullion, ang mga presyo para sa metal sa pangkalahatan ay itinuturing na mas pabagu-bago kaysa sa mga presyo ng ginto. Ito ay dahil sa bahagyang mas mababa nito pagkatubig (mas kaunting mga mamimili at nagbebenta) at ang impluwensiya ng pang-industriya na demand para sa pilak, na lumago sa account para sa tungkol sa 90% ng pilak demand taun-taon.
Mga Presyo ng Metal Market kumpara sa Mga Presyo ng Produkto sa Metal
Habang ang ekonomista, analysts, at mamamahayag sa pangkalahatan ay mas nababahala sa mga presyo ng macro-market para sa mga malalaking dami ng pang-industriya o investment grade riles, mga tagagawa at end-user ay nangangailangan ng mga presyo na tiyak sa isang partikular na grado, form, at dami ng metal.
Ang ibig sabihin nito ay na, habang ang mga ekonomista ay maaaring mag-aral sa presyo ng London Metal Exchange (LME) ng mga katod na tanso, mga kumpanya ng konstruksiyon, at mga tagagawa ng elektroniko ay binabayaran ang kanilang mga badyet sa presyo ng tanso mga kable at tanso pulbos.
Walang alinlangan, ang isang direktang ugnayan ay umiiral sa pagitan ng mga tradable na pang-industriya na mga presyo ng metal at mga presyo ng materyal sa ibaba ng agos ng metal, ngunit ang dalawa ay hindi pareho (tulad ng harina ng presyo ay maaaring makaapekto, ngunit hindi natutukoy, ang halaga ng tinapay). Ang mas malayo ang halaga ng idinagdag na halaga ay napupunta, ang mas maraming mga kadahilanan (hal. Labor, enerhiya at mga gastos sa transportasyon) ay nagsisimulang mag-impluwensya sa mga presyo ng metal na produkto.