3 Mahalagang Pag-usbong ng Mga Bono sa Pag-usbong ng Market sa Malaman
Ang JP Morgan EMBI (Emerging Market Bond Index), EMBI + (Emerging Market Bonds Index Plus) at mga index ng EMBIG (Emerging Market Bond Index) ay idinisenyo upang tulungan ang mga indibidwal at institutional na mamumuhunan na benchmark na pagganap ng bono sa mga umuusbong na mga merkado sa buong mundo, na sumasaklaw sa iba't ibang uri ng mga umuusbong ekonomiya ng merkado.
Mga Emerging Bonds Market
Ang unang JP Morgan's EMBI ay inilunsad noong 1992 na sumasakop sa mga tinatawag na Brady bonds, na mga bonong denominated na dolyar na ibinibigay ng mga bansang Latin Amerika, ngunit sa kalaunan ay pinalawak na kasama rin ang mga pautang sa denominasyon at Eurobonds. Ang pagbabayad ng punong-guro at interes sa mga bonong ito ay ginawa sa US dollars sa halip na isang dayuhang pera, na nag-aalis ng mga panganib sa pera para sa mga tagatangkilik.
Ang EMBI + ay ipinakilala sa kasunod na pagsubaybay ng kabuuang kita para sa panlabas na mga instrumento ng utang sa mga umuusbong na mga merkado sa buong mundo.
Di-nagtagal, inilunsad ang EMBIG bilang ang pinal na bersyon ng index ng bono na lumilitaw na ipinakilala bilang isang pinalawak na bersyon ng EMBI +, na sumasakop sa higit pang mga karapat-dapat na instrumento kaysa sa EMBI + sa pamamagitan ng paggamit ng mas mahigpit na limitasyon sa ikalawang pagkatimbang ng kalakalan sa merkado. Karamihan sa mga malalaking umuusbong na mga pondo sa bono sa merkado ngayon ay gumagamit ng index ng EMBIG bilang kanilang benchmark kapag inihambing ang kanilang pagganap sa merkado.
Mga Bumabagang Marka ng Market
Karamihan sa mga mamumuhunan ay gumagamit ng mga benchmark kapag inihambing ang mga aktibong pinamamahalaang o pasibo na pumipili ng mga palitan ng palitan ng palitan o mga pondo ng magkaparehong kasama ng kanilang mga katiting ng index. Halimbawa, ang isang mamumuhunan na isinasaalang-alang ang isang umuusbong na pamilihan ng ETF ay maaaring ihambing ang pagganap nito sa EMBIG o iba pang mga index ng JP Morgan upang matukoy kung gaano kaayon ang ETF na tumutugma sa pagganap ng mga index.
Ang ilan sa mga popular na umuusbong na pamilihan ng ETFs ay kinabibilangan ng:
- IShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB)
- PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY)
- MarketVectors Emerging Markets Local Currency Bond Fund (EMLC)
- WisdomTree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD)
Ang pinakamalaking bawing merkado ng ETF, ang iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB), ay gumagamit ng JP Morgan EMBI Global Core Index bilang benchmark nito, na nangangahulugang sinubukan ng mga tagapamahala ng pondo na magtiklop ang pagganap ng index na mas malapit hangga't maaari. Ang iba pang mga pondo, tulad ng PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY) ay gumagamit ng parehong kalakip na index.
Mga Index ng Alternatibo
Ang mga mamumuhunan ay may maraming iba't ibang mga opsyon kapag pumipili ng umuusbong na mga index ng bono sa merkado. Habang ang JP Morgan EMBI, EMBI +, at EMBIG index ay maaaring ang pinaka-popular, ang iba ay maaaring mag-alok ng iba't ibang mga katangian na maaaring maging kaakit-akit sa mga namumuhunan sa iba't ibang sitwasyon. Halimbawa, maaaring mai-customize ang ilang mga index upang mapahusay ang pagganap na may kaugnayan sa nakalagay na mga palatandaan ng JP Morgan.
Ang ilang iba pang mga tanyag na index ay kinabibilangan ng:
- DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index
- Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index
- Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index
Ang iba't ibang mga ETF at mga kapwa pondo ay gumagamit ng iba't ibang mga indeks ng benchmark upang itakda ang kanilang sarili sa pagitan ng kumpetisyon at potensyal na mapahusay ang mga ibinalita na pagbabalik ng panganib . Halimbawa, ang ilang mga pondo ay maaaring tumuon sa mas makitid na mga kahulugan ng mga umuusbong na mga merkado habang ang iba ay maaaring maging mas lahat-ng-encompassing.
Mga Tip para sa Mga Mamumuhunan
Ang susi para sa mga namumuhunan ay ang pagtukoy kung ang benchmark index ay naglalaman ng lahat ng mga bahagi na nais nilang makakuha ng exposure sa, pati na rin kung matukoy kung ang antas ng panganib ay katanggap-tanggap para sa kanilang mga portfolio . Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay maaaring naghahanap ng pagkakalantad sa mga bonong Latin American USD, ngunit ang ilang mga indeks ay maaaring may mas malawak na pagkakalantad na umaabot sa Asya.
Bilang karagdagan sa napapailalim na index, dapat tiyakin ng mga mamumuhunan na ang mga aktwal na pondo na kanilang pagbili ay angkop para sa kanilang portfolio.
Ang EMBIG index ay naging popular na marami sa mga pinakamalaking at pinaka-likido ETFs at mutual funds na ginagamit ito bilang isang batayan, na nangangahulugan na ang pagpili ng isang pondo ng mas popular na index ay maaaring humantong sa mas mataas na panganib sa pagkatubig at potensyal na mas mataas na bayad.
Sa wakas, mamumuhunan ay dapat tumingin sa kung paano umuusbong na index ng bono ng merkado magkasya sa kanilang pangkalahatang portfolio. Maaaring gusto ng mga mas lumang mamumuhunan na mas mababa ang pagkakalantad sa mga bonong ito kaysa sa mga mas malalaking mamumuhunan na may mas matagal na oras na abot-tanaw dahil sa kanilang mas mataas na pagkasumpungin kaysa sa US o binuo ng mga bonong pang-merkado.