Alam ba ng Sinuman ang Nagiging sanhi ng Pag-crash ng Stock Market?
Nagkaroon ng ilang pananaliksik sa mga commonalities ng stock market crashes.
Scott Nations, may-akda ng "Ang Kasaysayan ng Estados Unidos sa Limang Pag-crash," delved sa mga pangunahing stock market patak at natagpuan na ang lahat ng mga modernong-araw na pag-crash kasama:
- Isang napakahalaga na pamilihan
- Ang isang uri ng pinansiyal na engineering o "contraption"
- Ang panlabas na katalista, kadalasang hindi nauugnay sa stock market
Pag-unawa sa isang Overvalued Market
Sa pangkalahatan, ang pinakamahusay na tagapagpahiwatig kung paano ang halaga ng pamilihan ay matatagpuan sa kanyang ratio-to-earnings ratio, o PE (na ginagamit din upang pahalagahan ang mga indibidwal na stock). Sa pamamagitan ng paghahati ng pinagsama-samang presyo ng stock market sa pamamagitan ng lahat ng mga kita ng kumpanya, nakarating ka sa presyo mamumuhunan ay magbabayad para sa $ 1 ng kita o profit ng kumpanya. Ang mas mababa ang PE ratio, ang mas mura (mas undervalued) sa stock market.
Sa pamamagitan ng pagsusuri sa makasaysayang PE ratio ng merkado, at paghahambing nito sa kasalukuyang ratio, nakakuha ka ng ideya ng mga halaga ng stock market kamag-anak. Halimbawa, ang average PE ratio ay 15.66 at ang kasalukuyang PE ratio ng S & P 500 ay 24.71.
o 58% overvalued. Ngunit, sa mga salita ng bantog na ekonomista sa mundo na si John Maynard Keynes, "Ang merkado ay maaaring manatiling hindi makatwiran mas mahaba kaysa sa maaari kang manatiling may kakayahang makabayad ng utang."
Sa ibang salita, ang isang stock market ay maaaring manatiling sobrang timbang sa loob ng mahabang panahon bago nito itama ang sarili nito. Kaya ito nag-iisa ay hindi sapat upang mahulaan kapag ang isang pag-crash ay magaganap.
Ano ang Financial Engineering o Contraption?
Ang Hindsight ay 20/20, at ang pagtukoy sa mga naunang mga pampinansyal na pagsasaayos ay mas madali kaysa sa paghula sa mga hinaharap na mga kapalit. Ang pag-crash ng dotcom ay pinadali, sa bahagi, ng mga hindi nakapangangatawang sigasig ng mga mamumuhunan para sa lahat ng mga kaugnay na teknolohiya ng mga stock. Ang mas kamakailan-lamang na 2008-2009 stock market crash ay bahagyang dahil sa mispricing ng mortgage derivative securities, isang kumplikadong financially engineered produkto.
Ang Scott Nations ay nagpapahiwatig na ang algorithmic trading o labis na hindi ligtas ang mga ETF ay maaaring magpipilit sa mga merkado sa hinaharap. Kasama ang overvalued market at isang panlabas na katalista, ang mga produktong ito sa pamumuhunan ay maaaring makumpleto ang equation ng pag-crash ng stock market.
Ang katalista para sa isang Stock Market Crash Maaaring Maging Ano
Ang mga merkado ay sarado sa loob ng 6 na araw matapos ang 9/11 na pag-atake sa 2001, sa isang pagtatangka na pigilan ang pag-crash ng merkado. Sa kabila ng pagsisikap na iyon, sa unang araw ng kalakalan pagkatapos ng pag-atake, ang merkado ay bumagsak ng 684 puntos, o 7.1%, para sa pinakamalaking isang-araw na pagkawala sa kasaysayan ng stock market.
Ang iba pang mga pag-crash ay maaaring maiugnay din sa mga sakuna. Ang 1907 na pag-crash ng pamilihan ng stock ay itinakda ng lindol ng San Francisco noong 1906, at ang pag-crash ng Black Monday ng Lunes ay bahagyang naapektuhan ng Digmaang Iran.
Siyempre, hindi laging madaling makita kung ang isang malaking kaganapan ay mag-trigger ng isang pag-crash sa merkado. Hindi nito pinipigil ang mga mamumuong manlalaban mula sa overreacting sa isang potensyal na kaganapan sa paglipat ng merkado, bagaman.
Paano Maghanda ng Iyong Sarili para sa Susunod na Pag-crash ng Market
Mayroon kaming overvalued market ngayon. May sapat na financially engineered mga produkto ng pamumuhunan sa aming marketplace. Gayunpaman, walang nakakaalam kung ano ang magiging katalista para sa susunod na pag-crash ng stock market. Ngunit sa isang pang-unawa, hindi mahalaga, dahil hindi mo lubos na makapaghanda ang iyong sarili para sa susunod na pag-crash ng stock market nang hindi lubos na lumabas sa investment market.
Ngunit maaari mong palamig ang suntok kapag ang hindi maiwasan na pag-crash ng merkado ay nangyayari. Ang iyong pinakamahusay na mapagpipilian ay sari-saring uri: Huwag itago ang lahat ng iyong pera sa stock market. Lalo na habang ikaw ay mas matanda, dapat kang magkaroon ng ilang mga bono, mga pondo ng real estate, at salapi.
Sa ganoong paraan, kapag bumagsak ang merkado, magkakaroon ka ng ilang mga asset na hindi mahulog!
At kapag ang mga pamilihan ay sobra na ang halaga, tulad ng mga ito ngayon, isaalang-alang ang pagbawas pabalik sa iyong stock stock. Lamang magkaroon ng kamalayan na maaari ka ring mawalan ng ilang mga nakabuluhang potensyal sa pansamantala.
Tulad ng ipinahiwatig ng Keynes, ang mga merkado ay maaaring manatiling hindi makatwiran at mas mataas ang halaga kaysa sa maaari kang manatiling may kakayahang makabayad ng utang. Kamakailang kasaysayan ay isang testamento sa katotohanang iyon. Sa huli, kapag ang pagkatubig ay naka-kompromiso sa mas maraming mga nagbebenta kaysa sa mga mamimili, ang mga merkado ay bumababa sa halaga. Ngunit kapag ang hindi maiwasan na pag-crash sa merkado ay magaganap ay isang misteryo.